鹰眼预警：晋西车轴营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月24日，晋西车轴发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为12.45亿元，同比增长3.15%；归母净利润为1051.82万元，同比下降2.66%；扣非归母净利润为-3807.91万元，同比下降44.83%；基本每股收益0.01元/股。

公司自2004年5月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为2.98亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.05元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对晋西车轴2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.45亿元，同比增长3.15%；净利润为1051.82万元，同比下降2.66%；经营活动净现金流为543.78万元，同比下降93.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降44.83%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.15%，净利润同比下降2.66%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-0.4亿元。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.15%，经营活动净现金流同比下降93.51%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、0.8亿元、543.8万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.52低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为11.24%，同比下降11.62%；净利率为0.84%，同比下降5.63%；净资产收益率（加权）为0.33%，同比不变。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为16.09%、12.72%、11.24%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.78%，0.9%，0.84%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.33%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.3%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为342%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为68.58%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为17.94%，同比下降7.78%；流动比率为3.88，速动比率为3.12；总债务为2.79亿元，其中短期债务为2.79亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、0.12、0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为5.6、4.89、2.91，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.58%、0.85%、0.86%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.57，同比下降3.95%；存货周转率为2.29，同比增长2.76%；总资产周转率为0.31，同比增长2.66%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.07%、1.19%、1.21%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报