鹰眼预警：泛亚微透应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月24日，泛亚微透发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.64亿元，同比增长15.11%；归母净利润为3134.49万元，同比下降52.79%；扣非归母净利润为2496.72万元，同比下降54.31%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3500万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泛亚微透2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.64亿元，同比增长15.11%；净利润为3137.33万元，同比下降53.46%；经营活动净现金流为7913.67万元，同比下降2.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为26.37%，20.13%，-52.79%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为23.5%，1.27%，-54.31%，变动趋势持续下降。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为13.23%、14%、15.11%持续增长，净利润同比变动分别为26.37%、21.96%、-53.46%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.7亿元、0.3亿元，同比变动分别为26.37%、21.96%、-53.46%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.88%，营业收入同比增长15.11%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.35%，营业成本同比增长13.64%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.35%，营业收入同比增长15.11%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.11%，经营活动净现金流同比下降2.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为45.45%，同比增长1.58%；净利率为8.61%，同比下降59.57%；净资产收益率（加权）为5.21%，同比下降55.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.61%，同比大幅下降59.57%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期44.75%增长至45.45%，销售净利率由去年同期21.29%下降至8.61%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.54%，11.76%，5.21%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.7亿元，较期初变动率为-40.46%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.5亿元，同比下降2000.06%。

报告期内，公司资产负债率为27.42%，同比下降4.26%；流动比率为2.45，速动比率为1.95；总债务为1.36亿元，其中短期债务为5993.05万元，短期债务占总债务比为44.06%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.39，2.86，2.45，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.15、0.8、0.76，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.73、0.55、0.51，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.87，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为356.5、1.39、0.87，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.1亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.284%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为559.6万元，较期初变动率为48.15%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.67%、0.89%、1.47%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.15%，营业成本同比增长13.64%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.81，同比下降2.5%；存货周转率为2.91，同比下降14.52%；总资产周转率为0.42，同比下降3.05%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长53.61%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报