新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,雅本化学发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为11.59亿元,同比增长25.07%;归母净利润为1.05亿元,同比增长15.93%;扣非归母净利润为8477.51万元,同比下降22.38%;基本每股收益0.11元/股。
公司自2011年8月上市以来,已经现金分红13次,累计已实施现金分红为3.82亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对雅本化学2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为11.59亿元,同比增长25.07%;净利润为1.14亿元,同比增长20.16%;经营活动净现金流为1.75亿元,同比下降41.64%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动25.07%,销售费用同比变动-15.79%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 6.91亿 | 9.26亿 | 11.59亿 |
销售费用(元) | 802.27万 | 962.89万 | 810.89万 |
营业收入增速 | -23.12% | 33.99% | 25.07% |
销售费用增速 | -53.97% | 20.02% | -15.79% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长71.08%,营业收入同比增长25.07%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | -23.12% | 33.99% | 25.07% |
应收票据较期初增速 | 126.48% | 57.84% | 71.08% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长25.07%,经营活动净现金流同比下降41.64%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 6.91亿 | 9.26亿 | 11.59亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.43亿 | 3亿 | 1.75亿 |
营业收入增速 | -23.12% | 33.99% | 25.07% |
经营活动净现金流增速 | -50.07% | 109.63% | -41.64% |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为9.75、3.16、1.54,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 1.43亿 | 3亿 | 1.75亿 |
净利润(元) | 1465.85万 | 9472.94万 | 1.14亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 9.75 | 3.16 | 1.54 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为26.8%,同比下降5.39%;净利率为9.83%,同比下降3.92%;净资产收益率(加权)为5.02%,同比增长11.31%。
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为43.78%,同比增长3.94%;流动比率为1.35,速动比率为1.04;总债务为12.46亿元,其中短期债务为9.55亿元,短期债务占总债务比为76.69%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为1.26%、1.63%、2.38%,持续上涨。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
其他应收款(元) | 1663.85万 | 2696.69万 | 4348.38万 |
流动资产(元) | 13.18亿 | 16.5亿 | 18.27亿 |
其他应收款/流动资产 | 1.26% | 1.63% | 2.38% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.2亿元,较期初变动率为68.6%。
项目 | 20201231 |
期初其他应付款(元) | 1360.34万 |
本期其他应付款(元) | 2293.56万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.06,同比增长31.45%;存货周转率为2.14,同比增长0.08%;总资产周转率为0.29,同比增长14.96%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.3亿元,较期初增长49.32%。
项目 | 20201231 |
期初其他非流动资产(元) | 1702.62万 |
本期其他非流动资产(元) | 2542.39万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.9亿元,同比增长29.44%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 5690.18万 | 6789.87万 | 8788.86万 |
管理费用增速 | -21.92% | 19.33% | 29.44% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长29.44%,营业收入同比增长25.07%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | -23.12% | 33.99% | 25.07% |
管理费用增速 | -21.92% | 19.33% | 29.44% |
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责任编辑:小浪快报
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