鹰眼预警：博实股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，博实股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为11.16亿元，同比增长19.61%；归母净利润为2.87亿元，同比增长26.65%；扣非归母净利润为2.7亿元，同比增长25.45%；基本每股收益0.2804元/股。

公司自2012年8月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为7.7亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博实股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.16亿元，同比增长19.61%；净利润为3亿元，同比增长12%；经营活动净现金流为1.83亿元，同比增长577.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为103.57%，36.67%，26.65%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动19.61%，销售费用同比变动41.9%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动19.61%，税金及附加同比变动-10.62%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.61低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为38.43%，同比下降13.16%；净利率为26.93%，同比下降6.36%；净资产收益率（加权）为10.56%，同比增长11.16%。

报告期内，公司资产负债率为38.66%，同比增长1.78%；流动比率为2.18，速动比率为1.35；总债务为4219.93万元，其中短期债务为4219.93万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.65、0.61、0.51，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.3亿元，较期初变动率为168.78%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长168.78%，营业成本同比增长32.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.6，同比下降5.38%；存货周转率为0.47，同比增长25.69%；总资产周转率为0.24，同比增长4.93%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长41.9%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报