鹰眼预警：克来机电应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，克来机电发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为2.8亿元，同比下降27.45%；归母净利润为3853.98万元，同比下降45.8%；扣非归母净利润为3505.26万元，同比下降49.29%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.08亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对克来机电2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.8亿元，同比下降27.45%；净利润为4058.67万元，同比下降50.68%；经营活动净现金流为-4318.16万元，同比下降147.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为45.33%，10.79%，-27.45%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为62.58%，54.76%，-45.8%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降49.29%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、0.8亿元、0.4亿元，同比变动分别为62.62%、49.59%、-50.68%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-27.45%，销售费用同比变动24.54%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.15%，营业收入同比增长-27.45%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长32.63%，营业成本同比增长-21.92%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长32.63%，营业收入同比增长-27.45%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.06低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为29.83%，同比下降14.28%；净利率为14.49%，同比下降32.01%；净资产收益率（加权）为3.95%，同比下降64.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为29.83%，同比大幅下降14.28%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为28.68%、34.8%、29.83%，同比变动分别为-0.06%、21.34%、-14.28%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为14.49%，同比大幅下降32.01%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.95%，同比大幅下降64.67%。

报告期内，公司资产负债率为13.6%，同比下降52.65%；流动比率为4.66，速动比率为3.9；总债务为1531.59万元，其中短期债务为1531.59万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为234.28%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长234.28%，营业成本同比增长21.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-0.3亿元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.98，同比下降27.61%；存货周转率为1.88，同比下降16.52%；总资产周转率为0.23，同比下降27.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.98，同比大幅下降至27.61%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.37，0.32，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长35.74%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为147万元，较期初增长31.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为382.5万元，同比增长24.54%。

点击克来机电鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报