鹰眼预警：苏盐井神应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，苏盐井神发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为22.31亿元，同比增长17.2%；归母净利润为1.3亿元，同比下降13.95%；扣非归母净利润为1.19亿元，同比下降1.87%；基本每股收益0.1682元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.16亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏盐井神2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.31亿元，同比增长17.2%；净利润为1.33亿元，同比下降13.35%；经营活动净现金流为2.73亿元，同比下降51.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.2%，净利润同比下降13.35%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长81.39%，营业收入同比增长17.2%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为13.59%、16.11%、16.98%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.2%，经营活动净现金流同比下降51.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为25.49%，同比下降11.06%；净利率为5.96%，同比下降26.07%；净资产收益率（加权）为3.17%，同比下降16.07%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为36.36%、35.02%、25.49%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.87%，8.06%，5.96%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.43%，3.74%，3.17%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为43.71%，同比下降3.05%；流动比率为1.27，速动比率为1.03；总债务为20.94亿元，其中短期债务为14.03亿元，短期债务占总债务比为67%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.8亿元，短期债务为14亿元，广义货币资金/短期债务为0.91，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.79、0.68、0.61，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.3亿元，较期初变动率为98.89%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长98.89%，营业成本同比增长22.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为256.39%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7亿元，公司营运资金需求为8.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.59，同比下降6.52%；存货周转率为2.69，同比增长31.78%；总资产周转率为0.3，同比增长15.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为9.65，8.12，7.59，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.5亿元，较期初增长47.23%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报