鹰眼预警：久其软件营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，久其软件发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为8.9亿元，同比下降29.64%；归母净利润为-8389.07万元，同比增长23.06%；扣非归母净利润为-8611.71万元，同比增长32.16%；基本每股收益-0.1179元/股。

公司自2009年7月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.14亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对久其软件2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.9亿元，同比下降29.64%；净利润为-9456.9万元，同比增长20.08%；经营活动净现金流为-2.4亿元，同比下降40.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8.9亿元，同比下降29.64%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.5亿元，-0.5亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降29.64%，净利润同比增长20.08%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.9亿元、-1.2亿元、-0.9亿元，同比变动分别为-196.72%、-30.77%、20.08%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-29.64%，销售费用同比变动41.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.4亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为25.89%，同比增长86.88%；净利率为-10.63%，同比下降13.59%；净资产收益率（加权）为-8.26%，同比增长29.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为25.53%、13.86%、25.89%，同比变动分别为-37.59%、-45.73%、86.88%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为-8.23%，-9.36%，-10.63%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.86%增长至25.89%，存货周转率由去年同期23.87次下降至5.9次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.86%增长至25.89%，应收账款周转率由去年同期2.06次下降至2.04次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.86%增长至25.89%，销售净利率由去年同期-9.36%下降至-10.63%。

报告期内，公司资产负债率为58.45%，同比下降6.18%；流动比率为2.03，速动比率为1.86；总债务为7.37亿元，其中短期债务为499.6万元，短期债务占总债务比为0.68%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.01。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.48，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.18%，营业成本同比增长39.47%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2.4亿元、-0.7亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.2亿元、900.3万元，公司经营活动净现金流分别-2.8亿元、-1.7亿元、-2.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.04，同比下降1.04%；存货周转率为5.9，同比下降75.26%；总资产周转率为0.34，同比下降23.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为32.1，23.87，5.9，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.93%、2.68%、4.42%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长41.64%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报