鹰眼预警：迪森股份销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，迪森股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.05亿元，同比增长30.39%；归母净利润为1947.56万元，同比增长458.62%；扣非归母净利润为1493.27万元，同比增长1097.32%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2012年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.4亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迪森股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.05亿元，同比增长30.39%；净利润为3490.73万元，同比增长176.19%；经营活动净现金流为5836万元，同比增长568.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.8亿元、0.1亿元、0.3亿元，同比变动分别为-30.16%、-84.84%、176.19%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动30.39%，销售费用同比变动-25.35%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为24.45%，同比下降11.48%；净利率为5.77%，同比增长111.81%；净资产收益率（加权）为1.28%，同比增长456.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为29.27%、27.62%、24.45%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期27.62%下降至24.45%，销售净利率由去年同期2.72%增长至5.77%。

报告期内，公司资产负债率为44.52%，同比下降7.23%；流动比率为1.61，速动比率为1.38；总债务为7.27亿元，其中短期债务为2.11亿元，短期债务占总债务比为28.99%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.35，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.71、0.64、0.35，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为52.67%，利息支出占净利润之比为79.71%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.63，同比增长27.41%；存货周转率为2.6，同比增长76.88%；总资产周转率为0.19，同比增长36.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为10.08%、11.06%、11.9%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报