鹰眼预警：达刚控股营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，达刚控股发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.53亿元，同比下降30.52%；归母净利润为1751.95万元，同比下降65.32%；扣非归母净利润为1395.26万元，同比下降61.53%；基本每股收益0.0552元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对达刚控股2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.53亿元，同比下降30.52%；净利润为3251.51万元，同比下降48.24%；经营活动净现金流为5654.85万元，同比增长275.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为4.5亿元，同比大幅下降30.52%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降65.32%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降61.53%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.6亿元、0.3亿元，同比变动分别为41.59%、118.09%、-48.24%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-30.52%，销售费用同比变动8.25%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降30.52%，经营活动净现金流同比增长275.18%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为21.6%，同比增长16.01%；净利率为7.18%，同比下降25.51%；净资产收益率（加权）为1.64%，同比下降67.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为21.6%，同比大幅增长16.01%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.18%，同比大幅下降25.51%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为18.54%、18.61%、21.6%持续增长，存货周转率分别为1.06次、0.82次、0.46次持续下降。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.61%增长至21.6%，应收账款周转率由去年同期3.64次下降至2.71次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.61%增长至21.6%，销售净利率由去年同期9.63%下降至7.18%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.64%，同比大幅下降67.53%。

报告期内，公司资产负债率为40.5%，同比增长1.64%；流动比率为1.63，速动比率为0.53；总债务为3.69亿元，其中短期债务为2.17亿元，短期债务占总债务比为58.69%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.05，0.71，1.42，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为2.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.53，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为2.2亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.8、0.81、0.31，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为39.49%，利息支出占净利润之比为39.47%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.19%，营业成本同比增长33.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为67.36%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.51%、1.25%、1.36%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为0.05倍、0.71倍、1.42倍持续增长，筹资活动净现金流分别为1.7亿元、0.4亿元、-0.7亿元持续下降。

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.5亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.7亿元，公司营运资金需求为4.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.71，同比下降25.45%；存货周转率为0.46，同比下降44.29%；总资产周转率为0.2，同比下降36.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.71，同比大幅下降至25.46%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.06，0.82，0.46，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为26.33%、29.48%、35.22%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长79.63%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报