新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,光弘科技发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为11.94亿元,同比增长4.67%;归母净利润为1.07亿元,同比下降38.99%;扣非归母净利润为6859.62万元,同比下降56.29%;基本每股收益0.1406元/股。
公司自2017年12月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为4.96亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对光弘科技2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为11.94亿元,同比增长4.67%;净利润为1.22亿元,同比下降23.29%;经营活动净现金流为-2745.14万元,同比下降110.82%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为121%,-8.93%,-38.99%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
归母净利润(元) | 1.93亿 | 1.76亿 | 1.07亿 |
归母净利润增速 | 121% | -8.93% | -38.99% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为148.52%,-9.82%,-56.29%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
扣非归母利润(元) | 1.74亿 | 1.57亿 | 6859.62万 |
扣非归母利润增速 | 148.52% | -9.82% | -56.29% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.67%,净利润同比下降23.29%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 10.57亿 | 11.41亿 | 11.94亿 |
净利润(元) | 1.9亿 | 1.59亿 | 1.22亿 |
营业收入增速 | 50.29% | 7.96% | 4.67% |
净利润增速 | 116.72% | -16.14% | -23.29% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动4.67%,税金及附加同比变动-3.57%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 10.57亿 | 11.41亿 | 11.94亿 |
营业收入增速 | 50.29% | 7.96% | 4.67% |
税金及附加增速 | 24.92% | -0.52% | -3.57% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长90.09%,营业收入同比增长4.67%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | 50.29% | 7.96% | 4.67% |
应收账款较期初增速 | 14.07% | 11.41% | 90.09% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为38.19%、52.23%、79.22%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款(元) | 4.04亿 | 5.96亿 | 9.46亿 |
营业收入(元) | 10.57亿 | 11.41亿 | 11.94亿 |
应收账款/营业收入 | 38.19% | 52.23% | 79.22% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长141.59%,营业成本同比增长10.64%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货较期初增速 | 78.21% | 8.63% | 141.59% |
营业成本增速 | 44.27% | 12.92% | 10.64% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长141.59%,营业收入同比增长4.67%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货较期初增速 | 78.21% | 8.63% | 141.59% |
营业收入增速 | 50.29% | 7.96% | 4.67% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.67%,经营活动净现金流同比下降110.82%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 10.57亿 | 11.41亿 | 11.94亿 |
经营活动净现金流(元) | 2.86亿 | 2.54亿 | -2745.14万 |
营业收入增速 | 50.29% | 7.96% | 4.67% |
经营活动净现金流增速 | 646.14% | -11.15% | -110.82% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为2.9亿元、2.5亿元、-0.3亿元,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2.86亿 | 2.54亿 | -2745.14万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为1.2亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2.86亿 | 2.54亿 | -2745.14万 |
净利润(元) | 1.9亿 | 1.59亿 | 1.22亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.22低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2.86亿 | 2.54亿 | -2745.14万 |
净利润(元) | 1.9亿 | 1.59亿 | 1.22亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.51 | 1.6 | -0.22 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为22.67%,同比下降15.55%;净利率为10.22%,同比下降26.71%;净资产收益率(加权)为2.52%,同比下降57.86%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为30.05%、26.84%、22.67%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 30.05% | 26.84% | 22.67% |
销售毛利率增速 | 10.75% | -10.7% | -15.55% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为17.95%,13.94%,10.22%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售净利率 | 17.95% | 13.94% | 10.22% |
销售净利率增速 | 44.21% | -22.33% | -26.71% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为10.45%,5.98%,2.52%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净资产收益率 | 10.45% | 5.98% | 2.52% |
净资产收益率增速 | 97.54% | -42.78% | -57.86% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为18.97%,同比增长71.79%;流动比率为3.85,速动比率为3.71;总债务为2.87亿元,其中短期债务为2.69亿元,短期债务占总债务比为93.58%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至3.85。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
流动比率(倍) | 3.86 | 7.19 | 3.85 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为1.22,1.5,14.59,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
短期债务(元) | 1590.85万 | 6260.27万 | 2.69亿 |
长期债务(元) | 1303.99万 | 4159.66万 | 1842.86万 |
短期债务/长期债务 | 1.22 | 1.5 | 14.59 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为2.07、1.61、0.78,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
现金比率 | 2.07 | 1.61 | 0.78 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.83、0.57、-0.03,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
经营活动净现金流(元) | 2.17亿 | 5.44亿 | 5.43亿 |
流动负债(元) | 2.51亿 | 4.08亿 | 5.59亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.86 | 1.33 | 0.97 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为1.49%、2.5%、6.66%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
总债务(元) | 2894.84万 | 1.04亿 | 2.87亿 |
净资产(元) | 19.4亿 | 41.7亿 | 43.11亿 |
总债务/净资产 | 1.49% | 2.5% | 6.66% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为17.48、7.87、2.48,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币资金(元) | 5.06亿 | 8.2亿 | 7.12亿 |
总债务(元) | 2894.84万 | 1.04亿 | 2.87亿 |
广义货币资金/总债务 | 17.48 | 7.87 | 2.48 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.3亿元,较期初变动率为116.73%。
项目 | 20201231 |
期初预付账款(元) | 1373.68万 |
本期预付账款(元) | 2977.24万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长116.73%,营业成本同比增长10.64%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
预付账款较期初增速 | 238.2% | 151.1% | 116.73% |
营业成本增速 | 44.27% | 12.92% | 10.64% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.4亿元,较期初变动率为327.25%。
项目 | 20201231 |
期初应付票据(元) | 875.48万 |
本期应付票据(元) | 3740.53万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.9亿元,较期初变动率为303.55%。
项目 | 20201231 |
期初其他应付款(元) | 2157.53万 |
本期其他应付款(元) | 8706.72万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元,筹资活动净现金流为-0.9亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -2745.14万 |
投资活动净现金流(元) | -3584.91万 |
筹资活动净现金流(元) | -8680.76万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.3亿元、-0.4亿元、-0.9亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -2745.14万 |
投资活动净现金流(元) | -3584.91万 |
筹资活动净现金流(元) | -8680.76万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.65,同比下降18.02%;存货周转率为10.5,同比下降41.93%;总资产周转率为0.23,同比下降25.27%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为2.79,2.02,1.65,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款周转率(次) | 2.79 | 2.02 | 1.65 |
应收账款周转率增速 | 22.44% | -27.69% | -18.02% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为10.5,同比大幅下降41.93%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货周转率(次) | 12.05 | 18.08 | 10.5 |
存货周转率增速 | -12.2% | 50.13% | -41.93% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.47,0.31,0.23,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
总资产周转率(次) | 0.47 | 0.31 | 0.23 |
总资产周转率增速 | 28.44% | -34.54% | -25.27% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.37、0.98、0.91,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 10.57亿 | 11.41亿 | 11.94亿 |
固定资产(元) | 7.74亿 | 11.6亿 | 13.08亿 |
营业收入/固定资产原值 | 1.37 | 0.98 | 0.91 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为2.6亿元,较期初增长31.48%。
项目 | 20201231 |
期初在建工程(元) | 1.99亿 |
本期在建工程(元) | 2.61亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.2亿元,较期初增长163.37%。
项目 | 20201231 |
期初其他非流动资产(元) | 649.64万 |
本期其他非流动资产(元) | 1710.98万 |
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责任编辑:小浪快报
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