新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,云鼎科技发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为1.29亿元,同比下降93.04%;归母净利润为1320.47万元,同比下降55.94%;扣非归母净利润为1268.33万元,同比增长139.01%;基本每股收益0.0258元/股。
公司自1996年6月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为3280.7万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对云鼎科技2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1.29亿元,同比下降93.04%;净利润为1533.55万元,同比下降49.82%;经营活动净现金流为-1146.61万元,同比增长90.78%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为1.3亿元,同比大幅下降93.04%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 12.37亿 | 18.51亿 | 1.29亿 |
营业收入增速 | 86.79% | 49.59% | -93.04% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.1亿元,同比大幅下降55.94%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
归母净利润(元) | -7418.11万 | 2997万 | 1320.47万 |
归母净利润增速 | 58.51% | 140.4% | -55.94% |
• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内,营业收入同比增长93.04%,净利润同比增长49.82%,营业收入变动与净利润变动差异大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 12.37亿 | 18.51亿 | 1.29亿 |
净利润(元) | -1.14亿 | 3055.8万 | 1533.55万 |
营业收入增速 | 86.79% | 49.59% | -93.04% |
净利润增速 | 40.8% | 126.7% | -49.82% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-1.1亿元、0.3亿元、0.2亿元,同比变动分别为40.8%、126.7%、-49.82%,净利润较为波动。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净利润(元) | -1.14亿 | 3055.8万 | 1533.55万 |
净利润增速 | 40.8% | 126.7% | -49.82% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降93.04%,经营活动净现金流同比增长90.78%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 12.37亿 | 18.51亿 | 1.29亿 |
经营活动净现金流(元) | -6806.5万 | -1.24亿 | -1146.61万 |
营业收入增速 | 86.79% | 49.59% | -93.04% |
经营活动净现金流增速 | -140.14% | -82.61% | 90.78% |
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.1亿元,持续三年为负数。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -6806.5万 | -1.24亿 | -1146.61万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -6806.5万 | -1.24亿 | -1146.61万 |
净利润(元) | -1.14亿 | 3055.8万 | 1533.55万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.75低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -6806.5万 | -1.24亿 | -1146.61万 |
净利润(元) | -1.14亿 | 3055.8万 | 1533.55万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.59 | -4.07 | -0.75 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为52.36%,同比增长1087.83%;净利率为11.91%,同比增长621.34%;净资产收益率(加权)为2.61%,同比下降50.85%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为6.86%、4.41%、52.36%,同比变动分别为17.62%、-35.75%、1087.83%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 6.86% | 4.41% | 52.36% |
销售毛利率增速 | 17.62% | -35.75% | 1087.83% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期4.41%增长至52.36%,存货周转率由去年同期7.24次下降至0.61次。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 6.86% | 4.41% | 52.36% |
存货周转率(次) | 1.19 | 7.24 | 0.61 |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期4.41%增长至52.36%,应收账款周转率由去年同期6.12次下降至0.47次。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 6.86% | 4.41% | 52.36% |
应收账款周转率(次) | 4.11 | 6.12 | 0.47 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为2.61%,同比大幅下降50.85%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净资产收益率 | -6.99% | 5.31% | 2.61% |
净资产收益率增速 | 75.66% | 175.97% | -50.85% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为36.96%,同比下降28.47%;流动比率为1.83,速动比率为1.53;总债务为3186万元,其中短期债务为3186万元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为59.03%。
项目 | 20201231 |
期初预付账款(元) | 727.5万 |
本期预付账款(元) | 1156.93万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长59.03%,营业成本同比增长96.53%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
预付账款较期初增速 | 37.41% | -97.8% | 59.03% |
营业成本增速 | 84.75% | 53.53% | -96.53% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.1亿元、-274.6万元、-0.2亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -1146.61万 |
投资活动净现金流(元) | -274.57万 |
筹资活动净现金流(元) | -2053.39万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、445.7万元、274.6万元,公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-1.2亿元、-0.1亿元。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资本性支出(元) | 2608.75万 | 445.71万 | 274.57万 |
经营活动净现金流(元) | -6806.5万 | -1.24亿 | -1146.61万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.47,同比下降92.34%;存货周转率为0.61,同比下降91.63%;总资产周转率为0.13,同比下降79.93%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为0.47,同比大幅下降至92.34%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款周转率(次) | 4.11 | 6.12 | 0.47 |
应收账款周转率增速 | 132.28% | 48.77% | -92.34% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.61,同比大幅下降91.63%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货周转率(次) | 1.19 | 7.24 | 0.61 |
存货周转率增速 | 85.67% | 506.39% | -91.63% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为5.86%、14.35%、26.74%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款(元) | 2.97亿 | 1.67亿 | 2.49亿 |
资产总额(元) | 50.59亿 | 11.63亿 | 9.3亿 |
应收账款/资产总额 | 5.86% | 14.35% | 26.74% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅下降。报告期内,总资产周转率同比大幅下降至0.13。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
总资产周转率(次) | 0.25 | 0.67 | 0.13 |
总资产周转率增速 | 123.55% | 165.17% | -79.93% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.4亿元,较期初增长86.61%。
项目 | 20201231 |
期初其他非流动资产(元) | 2305.7万 |
本期其他非流动资产(元) | 4302.72万 |
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