鹰眼预警：无锡振华应收票据增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，无锡振华发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.58亿元，同比增长20.32%；归母净利润为4039.35万元，同比增长16.6%；扣非归母净利润为3996.86万元，同比增长33.54%；基本每股收益0.27元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对无锡振华2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.58亿元，同比增长20.32%；净利润为4039.35万元，同比增长16.6%；经营活动净现金流为6841.56万元，同比下降48.26%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.32%，销售费用同比变动-9.15%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长82.08%，营业收入同比增长20.32%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长24.67%，营业成本同比增长21.22%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.67%，营业收入同比增长20.32%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.32%，经营活动净现金流同比下降48.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.45%，同比下降3.41%；净利率为6.14%，同比下降3.09%；净资产收益率（加权）为3.41%，同比增长5.9%。

报告期内，公司资产负债率为36.41%；流动比率为1.42，速动比率为1.15；总债务为1.75亿元，其中短期债务为1.75亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.43%，营业成本同比增长21.22%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为604.3万元，较期初变动率为143.24%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.98；存货周转率为2.5；总资产周转率为0.25。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长593.7%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长24.04%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.04%，营业收入同比增长20.32%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报