新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日，中毅达发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.77亿元，同比增长38.5%；归母净利润为1230.84万元，同比增长31.47%；扣非归母净利润为1695.64万元，同比增长2538.79%；基本每股收益0.0115元/股。
公司自1992年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中毅达2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.77亿元，同比增长38.5%；净利润为1230.84万元，同比增长31.47%；经营活动净现金流为1862.64万元，同比增长129.04%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长37.78%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20210331 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 3.09亿 | 3.35亿 | 3.42亿 |
| 营业收入增速 | 54.78% | 39.23% | 37.78% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动38.5%，销售费用同比变动-57.18%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 0 | 4.89亿 | 6.77亿 |
| 销售费用（元） | - | 2258.44万 | 967.04万 |
| 营业收入增速 | 0% | 0% | 38.5% |
| 销售费用增速 | - | 0% | -57.18% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.42%，同比增长1.81%；净利率为1.82%，同比下降5.07%；净资产收益率（加权）为12.79%，同比下降32.83%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.12%增长至17.42%，销售净利率由去年同期1.91%下降至1.82%。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 销售毛利率 | - | 17.12% | 17.42% |
| 销售净利率 | - | 1.91% | 1.82% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为47.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 非常规性收益（元） | 0 | 679.55万 | 581.85万 |
| 净利润（元） | -1845.94万 | 936.21万 | 1230.84万 |
| 非常规性收益/净利润 | 0% | 72.59% | 47.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为92.16%，同比下降3.73%；流动比率为0.91，速动比率为0.58；总债务为2.44亿元，其中短期债务为2.44亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.29，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 广义货币资金（元） | 1702.29万 | 7270.17万 | 7002.15万 |
| 短期债务（元） | 1.1亿 | 2.06亿 | 2.44亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.15 | 0.35 | 0.29 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2.4亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 1702.28万 | 857.16万 | 8864.79万 |
| 短期债务+财务费用（元） | 1.16亿 | 2.27亿 | 2.67亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 现金比率 | 0.05 | 0.2 | 0.15 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.19、0.19、0.15，持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 现金比率 | 0.19 | 0.19 | 0.15 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为20.26%，利息支出占净利润之比为185.96%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 总债务/负债总额 | 21.64% | 16.99% | 20.26% |
| 利息支出/净利润 | -31.15% | 234.8% | 185.96% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为230.3万元，较期初变动率为59.51%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初其他应收款（元） | 144.35万 |
| 本期其他应收款（元） | 230.25万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为0.9亿元，营运资本为-0.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-1.3亿元。
| 项目 | 20210630 |
| 现金支付能力（元） | -1.31亿 |
| 营运资金需求（元） | 8819.53万 |
| 营运资本（元） | -4258.1万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为23.79，同比增长18.31%；存货周转率为3.64，同比增长16.62%；总资产周转率为0.5，同比增长28.86%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为939.8万元，较期初增长126.64%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初在建工程（元） | 414.68万 |
| 本期在建工程（元） | 939.82万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长142.28%。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 管理费用（元） | 64.29万 | 1941.53万 | 4703.86万 |
| 管理费用增速 | -91.11% | 2919.82% | 142.28% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长142.28%，营业收入同比增长38.5%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入增速 | 0% | 0% | 38.5% |
| 管理费用增速 | -91.11% | 2919.82% | 142.28% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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