鹰眼预警：廊坊发展经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，廊坊发展发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为8487.14万元，同比下降6.01%；归母净利润为-573.91万元，同比下降140.04%；扣非归母净利润为-596.62万元，同比下降144.13%；基本每股收益-0.015元/股。

公司自1999年10月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为849万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对廊坊发展2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8487.14万元，同比下降6.01%；净利润为-125.93万元，同比下降116.64%；经营活动净现金流为-4829.89万元，同比下降10.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为2744.14%，0.33%，-6.01%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为75.96%，-25.98%，-140.04%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为77.98%，-40.18%，-144.13%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为558万元、756.9万元、-125.9万元，同比变动分别为170.94%、35.64%、-116.64%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.01%，销售费用同比变动97.32%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.01%，税金及附加同比变动3.42%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为17.31%，同比下降42.48%；净利率为-1.48%，同比下降117.7%；净资产收益率（加权）为-3.47%，同比下降201.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.31%，同比大幅下降42.49%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为19.77%、30.1%、17.31%，同比变动分别为618.18%、52.23%、-42.49%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-1.48%，同比大幅下降117.7%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-0.92%，-1.15%，-3.47%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为56.38%，同比增长5.41%；流动比率为0.86，速动比率为0.83；总债务为3503.63万元，其中短期债务为3503.63万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.86。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.19、1.03、0.73，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.5亿元，筹资活动净现金流为-81.5万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.5亿元、-291.1万元、-81.5万元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为789.5万元、462.4万元、291.1万元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.4亿元、-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.9，同比增长27.04%；存货周转率为9.53，同比增长158.31%；总资产周转率为0.14，同比下降0.3%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.14，0.14，0.14，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为65.9万元，同比增长97.32%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.3%、0.37%、0.78%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报