鹰眼预警：航天晨光净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，航天晨光发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为16.26亿元，同比增长18.05%；归母净利润为3396.59万元，同比增长131.04%；扣非归母净利润为1151.53万元，同比增长8.32%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2001年6月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为2.68亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对航天晨光2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.26亿元，同比增长18.05%；净利润为3366万元，同比增长84.05%；经营活动净现金流为-4.4亿元，同比下降2710.14%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动18.05%，销售费用同比变动-23.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动18.05%，税金及附加同比变动-0.77%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.05%，经营活动净现金流同比下降2710.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-4.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-13.08低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为9.26、0.92、-13.08，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为16.44%，同比下降20.5%；净利率为2.07%，同比增长55.9%；净资产收益率（加权）为1.58%，同比增长128.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为25.6%、20.68%、16.44%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为25.6%、20.68%、16.44%，持续下降，销售净利率分别为-6.97%、1.33%、2.07%，持续增长。

报告期内，公司资产负债率为51.41%，同比下降5.88%；流动比率为1.24，速动比率为0.94；总债务为6.86亿元，其中短期债务为6.86亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.32，1.27，1.24，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为6.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为6.9亿元，经营活动净现金流为-4.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3亿元，较期初变动率为247.61%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长247.61%，营业成本同比增长24.36%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.8亿元、0.9亿元，公司经营活动净现金流分别-6.1亿元、0.2亿元、-4.4亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.8亿元，公司营运资金需求为6.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.34，同比增长37.28%；存货周转率为1.69，同比下降10.39%；总资产周转率为0.32，同比增长14.88%。

点击航天晨光鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

三大炒股神器免费领取！数量有限，先到先得>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报