鹰眼预警：润禾材料经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，润禾材料发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.04亿元，同比增长89.77%；归母净利润为3930.1万元，同比增长98.7%；扣非归母净利润为3763.92万元，同比增长99.43%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2017年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6495.28万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对润禾材料2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.04亿元，同比增长89.77%；净利润为3930.1万元，同比增长98.7%；经营活动净现金流为1802.56万元，同比下降11.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.2亿元、0.4亿元，同比变动分别为-10.89%、-26.25%、98.7%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动89.77%，销售费用同比变动0.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长89.77%，经营活动净现金流同比下降11.57%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、0.2亿元、0.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.46低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.42、1.03、0.46，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为21.31%，同比下降19.85%；净利率为7.8%，同比增长4.7%；净资产收益率（加权）为6.41%，同比增长83.67%。

报告期内，公司资产负债率为37.62%，同比增长124.73%；流动比率为1.56，速动比率为1.32；总债务为1.88亿元，其中短期债务为1.88亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.73、0.2、0.05，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.46，同比增长30.41%；存货周转率为4.85，同比增长31.04%；总资产周转率为0.52，同比增长36.58%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长133.59%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长51.13%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报