新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,万马科技发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为2.59亿元,同比增长86.54%;归母净利润为553.24万元,同比增长144.25%;扣非归母净利润为483.23万元,同比增长135.43%;基本每股收益0.0413元/股。
公司自2017年8月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为442.2万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对万马科技2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.59亿元,同比增长86.54%;净利润为726.51万元,同比增长156.63%;经营活动净现金流为-5940.27万元,同比增长16.33%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为351.5万元、-0.1亿元、726.5万元,同比变动分别为-31.34%、-465%、156.63%,净利润较为波动。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净利润(元) | 351.47万 | -1282.85万 | 726.51万 |
净利润增速 | -31.34% | -465% | 156.63% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动86.54%,销售费用同比变动21.45%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 1.86亿 | 1.39亿 | 2.59亿 |
销售费用(元) | 2874.92万 | 2025.89万 | 2460.36万 |
营业收入增速 | 27.38% | -25.08% | 86.54% |
销售费用增速 | 10.03% | -29.53% | 21.45% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.6亿元,持续三年为负数。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -587.45万 | -7099.72万 | -5940.27万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为726.5万元、经营活动净现金流为-0.6亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -587.45万 | -7099.72万 | -5940.27万 |
净利润(元) | 351.47万 | -1282.85万 | 726.51万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-8.18低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -587.45万 | -7099.72万 | -5940.27万 |
净利润(元) | 351.47万 | -1282.85万 | 726.51万 |
经营活动净现金流/净利润 | -1.67 | 5.53 | -8.18 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为24.78%,同比增长8.56%;净利率为2.8%,同比增长130.36%;净资产收益率(加权)为1.47%,同比增长144.55%。
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为44.45%,同比增长9.21%;流动比率为1.94,速动比率为1.54;总债务为1.48亿元,其中短期债务为1.43亿元,短期债务占总债务比为96.68%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为33.82%,40.7%,44.45%,变动趋势增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资产负债率 | 33.82% | 40.7% | 44.45% |
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为2.38,2.1,1.94,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
流动比率(倍) | 2.38 | 2.1 | 1.94 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至29.11。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
短期债务(元) | 9406.65万 | 1.07亿 | 1.43亿 |
长期债务(元) | - | 568.46万 | 491.6万 |
短期债务/长期债务 | - | 18.89 | 29.11 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为0.5亿元,短期债务为1.4亿元,广义货币资金/短期债务为0.36,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币资金(元) | 2.21亿 | 1.39亿 | 5133.21万 |
短期债务(元) | 9406.65万 | 1.07亿 | 1.43亿 |
广义货币资金/短期债务 | 2.34 | 1.29 | 0.36 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为0.5亿元,短期债务为1.4亿元,经营活动净现金流为-0.6亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 2.15亿 | 6769.34万 | -807.06万 |
短期债务+财务费用(元) | 9609.6万 | 1.09亿 | 1.46亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.15,现金比率低于0.25。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
现金比率 | 1.12 | 0.48 | 0.15 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.26、0.18、0.15,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
现金比率 | 0.26 | 0.18 | 0.15 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为24.49%、26.33%、33.41%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
总债务(元) | 9406.65万 | 1.13亿 | 1.48亿 |
净资产(元) | 3.84亿 | 4.29亿 | 4.43亿 |
总债务/净资产 | 24.49% | 26.33% | 33.41% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为2.34、1.23、0.35,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币资金(元) | 2.21亿 | 1.39亿 | 5133.21万 |
总债务(元) | 9406.65万 | 1.13亿 | 1.48亿 |
广义货币资金/总债务 | 2.34 | 1.23 | 0.35 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为2%、9.25%、9.68%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
预付账款(元) | 934.56万 | 5563.69万 | 6474.15万 |
流动资产(元) | 4.68亿 | 6.01亿 | 6.69亿 |
预付账款/流动资产 | 2% | 9.25% | 9.68% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.4亿元,较期初变动率为252.65%。
项目 | 20201231 |
期初应付票据(元) | 1007.36万 |
本期应付票据(元) | 3552.47万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.1亿元,较期初变动率为75.31%。
项目 | 20201231 |
期初其他应付款(元) | 828.42万 |
本期其他应付款(元) | 1452.32万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为304.3万元、118.5万元、47万元,公司经营活动净现金流分别-587.4万元、-0.7亿元、-0.6亿元。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资本性支出(元) | 304.26万 | 118.52万 | 46.99万 |
经营活动净现金流(元) | -587.45万 | -7099.72万 | -5940.27万 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为3.2亿元,公司营运资金需求为4.1亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-0.9亿元。
项目 | 20210630 |
现金支付能力(元) | -9101.81万 |
营运资金需求(元) | 4.15亿 |
营运资本(元) | 3.24亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.93,同比增长97.65%;存货周转率为1.8,同比增长39.4%;总资产周转率为0.33,同比增长79.83%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为9.91%、12.28%、17.23%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货(元) | 5750.08万 | 8890.69万 | 1.37亿 |
资产总额(元) | 5.8亿 | 7.24亿 | 7.98亿 |
存货/资产总额 | 9.91% | 12.28% | 17.23% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为237.8万元,较期初增长154.3%。
项目 | 20201231 |
期初长期待摊费用(元) | 93.51万 |
本期长期待摊费用(元) | 237.79万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为253.5万元,同比增长37.67%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
财务费用(元) | 202.95万 | 184.15万 | 253.51万 |
财务费用增速 | 3.17% | -9.26% | 37.67% |
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责任编辑:小浪快报
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