鹰眼预警：朗迪集团经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，朗迪集团发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为9.49亿元，同比增长51.13%；归母净利润为8895.33万元，同比增长133.02%；扣非归母净利润为8584.44万元，同比增长144.77%；基本每股收益0.48元/股。

公司自2016年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.99亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对朗迪集团2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.49亿元，同比增长51.13%；净利润为8891.53万元，同比增长132.92%；经营活动净现金流为4989.38万元，同比增长2023.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、0.4亿元、0.9亿元，同比变动分别为-9.68%、-38.98%、132.92%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动51.13%，销售费用同比变动-49.44%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.56低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为22.38%，同比下降9.74%；净利率为9.37%，同比增长54.12%；净资产收益率（加权）为8.5%，同比增长110.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为22.38%，同比下降9.74%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期24.8%下降至22.38%，销售净利率由去年同期6.08%增长至9.37%。

报告期内，公司资产负债率为47.5%，同比增长6.94%；流动比率为1.28，速动比率为0.9；总债务为5.8亿元，其中短期债务为5.8亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为43.09%，44.42%，47.5%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.56，1.37，1.28，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为5.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.34，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为5.8亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.32、0.31、0.23，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为38.58%、43.99%、56.33%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.3亿元，较期初变动率为64.88%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.4亿元，公司营运资金需求为5.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.63，同比增长41.93%；存货周转率为2.26，同比增长29.21%；总资产周转率为0.51，同比增长31.63%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长30.1%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报