鹰眼预警：浪潮软件应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，浪潮软件发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.08亿元，同比增长15.44%；归母净利润为-4947.32万元，同比增长45.1%；扣非归母净利润为-5097.28万元，同比增长44.26%；基本每股收益-0.15元/股。

公司自1996年9月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为2.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浪潮软件2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.08亿元，同比增长15.44%；净利润为-4941.91万元，同比增长45.14%；经营活动净现金流为-1.54亿元，同比增长21.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.3亿元、-0.9亿元、-0.5亿元，同比变动分别为-217.99%、-168.33%、45.14%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动15.44%，税金及附加同比变动-45.62%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长30.1%，营业收入同比增长15.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.86%，营业成本同比增长15.7%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.86%，营业收入同比增长15.44%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.5亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为46.5%，同比下降0.26%；净利率为-9.72%，同比增长52.48%；净资产收益率（加权）为-2.35%，同比增长37.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为50.86%、46.62%、46.5%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期46.62%下降至46.5%，销售净利率由去年同期-20.46%增长至-9.72%。

报告期内，公司资产负债率为45.29%，同比增长48.96%；流动比率为1.67，速动比率为1.36；总债务为210.34万元，其中短期债务为210.34万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为20.85%，30.4%，45.29%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.81，2.01，1.67，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.13、1.83、1.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.08%、0.09%、0.1%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.2亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-2.8亿元、-2亿元、-1.5亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-7亿元，营运资本为11.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为18.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.9，同比增长50.55%；存货周转率为0.59，同比下降74.58%；总资产周转率为0.13，同比增长4.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报