鹰眼预警：天瑞仪器经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，天瑞仪器发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.05亿元，同比增长32.48%；归母净利润为1488.35万元，同比增长180.12%；扣非归母净利润为1414.57万元，同比增长149.8%；基本每股收益0.0299元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.36亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天瑞仪器2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.05亿元，同比增长32.48%；净利润为1371.69万元，同比增长162.67%；经营活动净现金流为-2.65亿元，同比下降190.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、-0.2亿元、0.1亿元，同比变动分别为34.4%、-170.31%、162.67%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长32.49%，经营活动净现金流同比下降190.39%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.7亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.4亿元、-0.9亿元、-2.7亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-2.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-19.32低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为51.97%，同比增长3.48%；净利率为3.38%，同比增长147.31%；净资产收益率（加权）为0.88%，同比增长175.86%。

报告期内，公司资产负债率为40.07%，同比增长64.76%；流动比率为1.89，速动比率为1.19；总债务为6.41亿元，其中短期债务为3.18亿元，短期债务占总债务比为49.64%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为16.15%，24.32%，40.07%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.83，2.52，1.89，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.7亿元，短期债务为3.2亿元，经营活动净现金流为-2.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.22、0.71、0.45，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.12、-0.17、-0.32，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为4.14%、13.04%、36.65%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.58，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.2、1.32、0.58，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.1亿元，较期初变动率为147.29%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为7.78%、10.85%、13.07%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长147.29%，营业成本同比增长27.84%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为504.9万元、0.2亿元、1.8亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.9亿元、-2.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.32，同比增长28.96%；存货周转率为0.37，同比增长17.47%；总资产周转率为0.15，同比增长5.14%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.6亿元，较期初增长90.52%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长54.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为499.5万元，同比增长39.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报