鹰眼预警：诺普信应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，诺普信发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为26.04亿元，同比增长2.81%；归母净利润为3.03亿元，同比增长11.1%；扣非归母净利润为2.82亿元，同比增长8.11%；基本每股收益0.3372元/股。

公司自2008年2月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为9.16亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对诺普信2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.04亿元，同比增长2.81%；净利润为3.1亿元，同比增长7.96%；经营活动净现金流为-5.7亿元，同比下降61.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为4.38%、3.26%、2.81%持续下降，净利润同比变动分别为-6.32%、2.42%、7.97%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长79.24%，营业收入同比增长2.81%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为4.38%、3.26%、2.81%持续下降，应收账款较期初变动分别为42.18%、63.3%、79.24%持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.81%，经营活动净现金流同比下降61.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-5.7亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-2亿元、-3.5亿元、-5.7亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.1亿元、经营活动净现金流为-5.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.84低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.7、-1.23、-1.84，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为29.21%，同比增长5.93%；净利率为11.9%，同比增长5.02%；净资产收益率（加权）为11.89%，同比下降3.1%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.89%，同比下降3.1%。

报告期内，公司资产负债率为47.43%，同比下降2.61%；流动比率为1.38，速动比率为1.04；总债务为19.99亿元，其中短期债务为19.98亿元，短期债务占总债务比为99.96%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9.4亿元，短期债务为20亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9.4亿元，短期债务为20亿元，经营活动净现金流为-5.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.08、-0.12、-0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为7.66%、8.32%、11.39%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.2亿元，较期初变动率为35.55%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.2亿元、0.8亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别-2亿元、-3.5亿元、-5.7亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为10.7亿元，公司营运资金需求为21.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-10.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.77，同比增长8.46%；存货周转率为1.75，同比增长1.75%；总资产周转率为0.43，同比增长1.81%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长114.48%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报