鹰眼预警：日月明经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，日月明发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4311.93万元，同比增长30.83%；归母净利润为1824.33万元，同比增长39.35%；扣非归母净利润为1186.03万元，同比增长40.54%；基本每股收益0.228元/股。

公司自2020年10月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4000万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对日月明2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4311.93万元，同比增长30.83%；净利润为1820.91万元，同比增长39.93%；经营活动净现金流为690.58万元，同比下降53.49%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动30.83%，销售费用同比变动5.15%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.34%，营业成本同比增长20.53%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.34%，营业收入同比增长30.83%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-16.87%、-3.07%、30.83%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为89.67%、20.9%、-53.49%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.38低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.39、1.14、0.38，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为59.48%，同比增长6.18%；净利率为42.23%，同比增长6.95%；净资产收益率（加权）为2.23%，同比下降50.99%。

报告期内，公司资产负债率为8.1%，同比下降55.17%；流动比率为13.53，速动比率为13.22；总债务为1240.35万元，其中短期债务为1240.35万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.79%，营业成本同比增长20.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为186.2万元，较期初变动率为36.02%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.35，同比增长40.04%；存货周转率为1.11，同比下降6.99%；总资产周转率为0.05，同比下降46.58%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为736万元，同比增长99.3%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长99.3%，营业收入同比增长30.83%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报