鹰眼预警：海默科技经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，海默科技发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.87亿元，同比增长45.21%；归母净利润为-2760.28万元，同比增长95.19%；扣非归母净利润为-2902.29万元，同比增长94.97%；基本每股收益-0.0717元/股。

公司自2010年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4669.93万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海默科技2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.87亿元，同比增长45.21%；净利润为-2872.66万元，同比增长95.06%；经营活动净现金流为3908.62万元，同比增长264.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-995.2万元，-0.1亿元，-0.1亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.3亿元、-5.8亿元、-0.3亿元，同比变动分别为5.15%、-1845.62%、95.06%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动45.21%，营业成本同比变动14.7%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动45.21%，销售费用同比变动-35.76%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.13、-0.02、-1.36，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为37.44%，同比增长80.02%；净利率为-15.36%，同比增长96.6%；净资产收益率（加权）为-2.19%，同比增长93.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为33.29%、20.8%、37.44%，同比变动分别为-2.52%、-37.53%、80.02%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为43.4%，同比下降4.01%；流动比率为1.55，速动比率为0.95；总债务为7.29亿元，其中短期债务为5.87亿元，短期债务占总债务比为80.54%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.14。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为5.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.37，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为5.9亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.36、0.32、0.3，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为54.06%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长54.06%，营业成本同比增长14.7%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.2亿元，公司营运资金需求为5.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.38，同比增长83.31%；存货周转率为0.26，同比增长21.06%；总资产周转率为0.08，同比增长76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为14.62%、19.85%、20.56%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为17.8万元，较期初增长806.6%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报