新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,久之洋(34.030, 0.15, 0.44%)发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为2.88亿元,同比增长56.72%;归母净利润为3400.94万元,同比增长54.97%;扣非归母净利润为3094.73万元,同比增长90.76%;基本每股收益0.1889元/股。
公司自2016年5月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为9690万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对久之洋2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.88亿元,同比增长56.72%;净利润为3400.94万元,同比增长54.97%;经营活动净现金流为-1.99亿元,同比下降289.41%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内,营业收入同比增长51.67%,近三个季度增速持续下降。
项目 | 20201231 | 20210331 | 20210630 |
营业收入(元) | 4.49亿 | 1.17亿 | 1.71亿 |
营业收入增速 | 113.32% | 64.76% | 51.67% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.3亿元、0.2亿元、0.3亿元,同比变动分别为5.63%、-24.46%、54.97%,净利润较为波动。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净利润(元) | 2905.38万 | 2194.62万 | 3400.94万 |
净利润增速 | 5.63% | -24.46% | 54.97% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动56.72%,营业成本同比变动78.65%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 2.56亿 | 1.84亿 | 2.88亿 |
营业成本(元) | 1.77亿 | 1.16亿 | 2.07亿 |
营业收入增速 | 21.86% | -28.42% | 56.72% |
营业成本增速 | 31.63% | -34.48% | 78.65% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动56.72%,销售费用同比变动5.47%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 2.56亿 | 1.84亿 | 2.88亿 |
销售费用(元) | 627.35万 | 595.61万 | 628.16万 |
营业收入增速 | 21.86% | -28.42% | 56.72% |
销售费用增速 | 12.99% | -5.06% | 5.47% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长233.51%,营业收入同比增长56.72%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | 21.86% | -28.42% | 56.72% |
应收账款较期初增速 | 107.14% | 96.08% | 233.51% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长56.72%,经营活动净现金流同比下降289.41%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 2.56亿 | 1.84亿 | 2.88亿 |
经营活动净现金流(元) | -7366.78万 | -5104.72万 | -1.99亿 |
营业收入增速 | 21.86% | -28.42% | 56.72% |
经营活动净现金流增速 | -217.54% | 30.71% | -289.41% |
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-2亿元,持续三年为负数。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -7366.78万 | -5104.72万 | -1.99亿 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -7366.78万 | -5104.72万 | -1.99亿 |
净利润(元) | 2905.38万 | 2194.62万 | 3400.94万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-5.84低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -7366.78万 | -5104.72万 | -1.99亿 |
净利润(元) | 2905.38万 | 2194.62万 | 3400.94万 |
经营活动净现金流/净利润 | -2.54 | -2.33 | -5.84 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为28.17%,同比下降23.84%;净利率为11.82%,同比下降1.12%;净资产收益率(加权)为2.97%,同比增长47.03%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为28.17%,同比大幅下降23.84%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 31.17% | 36.99% | 28.17% |
销售毛利率增速 | -14.08% | 18.67% | -23.84% |
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为31.17%、36.99%、28.17%,同比变动分别为-14.08%、18.67%、-23.84%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 31.17% | 36.99% | 28.17% |
销售毛利率增速 | -14.08% | 18.67% | -23.84% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为20.72%,同比增长52.18%;流动比率为3.85,速动比率为2.46;总债务为2116.15万元,其中短期债务为2116.15万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为5.94,5.56,3.85,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
流动比率(倍) | 5.94 | 5.56 | 3.85 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为2.8、2.47、1.42,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
现金比率 | 2.8 | 2.47 | 1.42 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.2亿元,筹资活动净现金流为-0.2亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -1.99亿 |
投资活动净现金流(元) | -2055.98万 |
筹资活动净现金流(元) | -1853.12万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-2亿元、-0.2亿元、-0.2亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -1.99亿 |
投资活动净现金流(元) | -2055.98万 |
筹资活动净现金流(元) | -1853.12万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.1亿元、0.2亿元,公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-0.5亿元、-2亿元。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资本性支出(元) | 2742.91万 | 1230.43万 | 2056.39万 |
经营活动净现金流(元) | -7366.78万 | -5104.72万 | -1.99亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.56,同比增长55.18%;存货周转率为0.58,同比增长50.93%;总资产周转率为0.2,同比增长31.82%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为19.02%、19.25%、19.62%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款(元) | 2.27亿 | 2.42亿 | 2.84亿 |
资产总额(元) | 11.95亿 | 12.58亿 | 14.48亿 |
应收账款/资产总额 | 19.02% | 19.25% | 19.62% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为350.6万元,较期初增长75.65%。
项目 | 20201231 |
期初在建工程(元) | 199.59万 |
本期在建工程(元) | 350.57万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为689万元,较期初增长52.33%。
项目 | 20201231 |
期初其他非流动资产(元) | 452.29万 |
本期其他非流动资产(元) | 688.97万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.2亿元,同比增长33.64%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 1287.23万 | 1316.96万 | 1759.96万 |
管理费用增速 | 20.51% | 2.31% | 33.64% |
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责任编辑:小浪快报
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