新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日，旭光电子发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.05亿元，同比下降8.28%；归母净利润为2451.76万元，同比下降33.37%；扣非归母净利润为2223.51万元，同比增长96.65%；基本每股收益0.0586元/股。
公司自2002年11月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为2.44亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对旭光电子2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.05亿元，同比下降8.28%；净利润为3270.9万元，同比增长0.1%；经营活动净现金流为1320.9万元，同比下降66.88%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.1亿元，同比下降8.28%。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 5.83亿 | 4.42亿 | 4.05亿 |
| 营业收入增速 | 22.1% | -24.15% | -8.28% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为15.45%，2.45%，-33.37%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 归母净利润（元） | 3591.46万 | 3679.4万 | 2451.76万 |
| 归母净利润增速 | 15.45% | 2.45% | -33.37% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.28%，净利润同比增长0.1%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 5.83亿 | 4.42亿 | 4.05亿 |
| 净利润（元） | 4413.59万 | 3267.77万 | 3270.9万 |
| 营业收入增速 | 22.1% | -24.15% | -8.28% |
| 净利润增速 | 32.51% | -25.96% | 0.1% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.28%，税金及附加同比变动2.26%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 5.83亿 | 4.42亿 | 4.05亿 |
| 营业收入增速 | 22.1% | -24.15% | -8.28% |
| 税金及附加增速 | 0.07% | -27.19% | 2.26% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.67%，营业收入同比增长-8.28%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入增速 | 22.1% | -24.15% | -8.28% |
| 应收账款较期初增速 | 17.64% | -9.8% | 26.67% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为81.56%、84.18%、127.22%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收账款（元） | 4.75亿 | 3.72亿 | 5.16亿 |
| 营业收入（元） | 5.83亿 | 4.42亿 | 4.05亿 |
| 应收账款/营业收入 | 81.56% | 84.18% | 127.22% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.4低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 经营活动净现金流（元） | -2198.16万 | 3988.01万 | 1320.9万 |
| 净利润（元） | 4413.59万 | 3267.77万 | 3270.9万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -0.5 | 1.22 | 0.4 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.7%，同比增长41.23%；净利率为8.07%，同比增长9.14%；净资产收益率（加权）为2.76%，同比下降15.27%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为19.91%、15.36%、21.7%，同比变动分别为7.6%、-22.84%、41.23%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 销售毛利率 | 19.91% | 15.36% | 21.7% |
| 销售毛利率增速 | 7.6% | -22.84% | 41.23% |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.36%增长至21.7%，应收账款周转率由去年同期1.13次下降至0.88次。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 销售毛利率 | 19.91% | 15.36% | 21.7% |
| 应收账款周转率（次） | 1.33 | 1.13 | 0.88 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为3.47%，3.26%，2.76%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 净资产收益率 | 3.47% | 3.26% | 2.76% |
| 净资产收益率增速 | 21.74% | -6.18% | -15.27% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为24.1%，同比增长14.46%；流动比率为2.88，速动比率为2.35；总债务为1867.23万元，其中短期债务为1867.23万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长23.83%，营业成本同比增长15.15%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 预付账款较期初增速 | -0.11% | -17.17% | 23.83% |
| 营业成本增速 | 20% | -19.84% | -15.15% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为969.1万元，较期初变动率为36.25%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初其他应收款（元） | 711.24万 |
| 本期其他应收款（元） | 969.09万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为905.9万元，较期初变动率为40.78%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初其他应付款（元） | 643.45万 |
| 本期其他应付款（元） | 905.87万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.88，同比下降22.04%；存货周转率为1.7，同比增长1.25%；总资产周转率为0.25，同比下降6.89%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.33，1.13，0.88，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收账款周转率（次） | 1.33 | 1.13 | 0.88 |
| 应收账款周转率增速 | -7.31% | -14.99% | -22.04% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.34，0.27，0.25，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 总资产周转率（次） | 0.34 | 0.27 | 0.25 |
| 总资产周转率增速 | 20.25% | -22.35% | -6.89% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长390.01%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1896.65万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 9293.73万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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