鹰眼预警：利元亨净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，利元亨发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为10.47亿元，同比增长108.41%；归母净利润为9897.57万元，同比增长998.63%；扣非归母净利润为9658.46万元，同比增长2201.59%；基本每股收益1.49元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利元亨2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.47亿元，同比增长108.41%；净利润为9897.57万元，同比增长998.63%；经营活动净现金流为-3340.62万元，同比增长34.36%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动108.41%，营业成本同比变动83.35%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动108.41%，销售费用同比变动76.92%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.34低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为39.22%，同比增长26.87%；净利率为9.45%，同比增长427.15%；净资产收益率（加权）为8.84%，同比增长711.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为39.22%，同比大幅增长26.88%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-781.3万元，同比下降567.4%。

报告期内，公司资产负债率为60.69%；流动比率为1.41，速动比率为0.93；总债务为14.07亿元，其中短期债务为13.17亿元，短期债务占总债务比为93.62%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为13.4亿元，短期债务为13.2亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.95，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为69.44%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为49.76%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为7.9亿元，较期初变动率为31.13%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.29；存货周转率为0.54；总资产周转率为0.25。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.9亿元，较期初增长65.67%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长156.88%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长156.88%，营业收入同比增长108.41%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报