鹰眼预警：宝色股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，宝色股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.88亿元，同比增长7.85%；归母净利润为2296.6万元，同比增长22.25%；扣非归母净利润为1999.79万元，同比增长28.79%；基本每股收益0.1137元/股。

公司自2014年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2403.8万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝色股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.88亿元，同比增长7.85%；净利润为2296.6万元，同比增长22.25%；经营活动净现金流为1.58亿元，同比增长131.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为402.28%，54.84%，22.25%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为547.92%，81.11%，28.79%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.13%，营业收入同比增长7.85%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为66.89%、34.93%、7.85%持续下降，应收账款较期初变动分别为13.06%、21.41%、27.13%持续增长。

报告期内，公司毛利率为17.62%，同比下降2.33%；净利率为3.9%，同比增长13.36%；净资产收益率（加权）为3.14%，同比增长11.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为18.8%、18.04%、17.62%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为18.8%、18.04%、17.62%，持续下降，销售净利率分别为3%、3.44%、3.9%，持续增长。

报告期内，公司资产负债率为69.01%，同比增长10.11%；流动比率为1.13，速动比率为0.7；总债务为3.77亿元，其中短期债务为3.21亿元，短期债务占总债务比为85.16%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为3.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.69，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期半年报，货币资金较期初增长279.7%、108.31%、181.6%，总债务较期初增长59.98%、22.42%、22.45%，三个报告期内持续保持较高速。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为121.79%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长121.79%，营业成本同比增长8.4%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为859.9万元，较期初变动率为52.45%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为951.36%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.6亿元，公司营运资金需求为2.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.38，同比下降1.05%；存货周转率为0.86，同比增长24.18%；总资产周转率为0.32，同比增长2.35%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长42.47%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长42.47%，营业收入同比增长7.85%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报