鹰眼预警：双塔食品应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，双塔食品发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为10.12亿元，同比增长4.11%；归母净利润为2.2亿元，同比增长30.49%；扣非归母净利润为2.08亿元，同比增长20.88%；基本每股收益0.1797元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对双塔食品2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.12亿元，同比增长4.11%；净利润为2.2亿元，同比增长30.65%；经营活动净现金流为1.23亿元，同比增长1291.41%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.11%，税金及附加同比变动-2.85%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.72%，营业收入同比增长4.11%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长58.49%，营业成本同比增长0.97%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长58.49%，营业收入同比增长4.11%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.56低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为32.87%，同比增长6.8%；净利率为21.72%，同比增长25.49%；净资产收益率（加权）为8%，同比增长35.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为19.52%、30.78%、32.87%持续增长，存货周转率分别为2.75次、1.32次、1.01次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为32.59%，同比下降10.16%；流动比率为1.62，速动比率为0.99；总债务为8.17亿元，其中短期债务为8.17亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为657.95%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5，同比下降16.53%；存货周转率为1.01，同比下降23.78%；总资产周转率为0.25，同比增长16.22%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.75，1.32，1.01，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.69%、12.63%、19.74%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.79、0.65、0.64，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.3亿元，较期初增长85.99%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.1亿元，较期初增长67.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长123.44%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长123.44%，营业收入同比增长4.11%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报