鹰眼预警：金固股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，金固股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为12.19亿元，同比下降11.28%；归母净利润为7118.49万元，同比增长279.16%；扣非归母净利润为-4949.96万元，同比下降15.16%；基本每股收益0.07元/股。

公司自2010年9月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金固股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.19亿元，同比下降11.28%；净利润为7132.82万元，同比增长272.45%；经营活动净现金流为-2.39亿元，同比下降493.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为12.2亿元，同比下降11.28%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.28%，净利润同比增长272.45%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降11.28%，净利润为0.7亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、-0.4亿元、0.7亿元，同比变动分别为-40.27%、-183.1%、272.45%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.18%，营业成本同比增长-13.49%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.18%，营业收入同比增长-11.28%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.4亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-2.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.36低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为13.22%，同比增长20.18%；净利率为5.85%，同比增长294.37%；净资产收益率（加权）为1.88%，同比增长284.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为22.32%、11%、13.22%，同比变动分别为7.45%、-50.73%、20.18%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11%增长至13.22%，存货周转率由去年同期1.35次下降至1.03次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11%增长至13.22%，应收账款周转率由去年同期3.35次下降至2.34次。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为148.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为41.76%，同比增长4.42%；流动比率为0.96，速动比率为0.54；总债务为23.76亿元，其中短期债务为23.76亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.12，0.97，0.96，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.3亿元，短期债务为23.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.18，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.3亿元，短期债务为23.8亿元，经营活动净现金流为-2.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.64、0.27、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为86.56%，利息支出占净利润之比为63.25%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.8亿元，较期初变动率为132.93%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为4.87%、12.07%、14.78%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长132.93%，营业成本同比增长13.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.81%、3.71%、3.79%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.5亿元，较期初变动率为53.9%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.8亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-0.4亿元、-2.4亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为17.9亿元，营运资本为-1.1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-19亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.34，同比下降30.1%；存货周转率为1.03，同比下降23.4%；总资产周转率为0.19，同比下降9.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.34，同比大幅下降至30.1%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.03，同比大幅下降23.4%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为5.64%、6.22%、7.54%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为10.68%、14.94%、17.03%，持续增长。

点击金固股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

三大炒股神器免费领取！数量有限，先到先得>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报