鹰眼预警：恒久科技经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，恒久科技发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.48亿元，同比增长3.02%；归母净利润为717.7万元，同比下降9.4%；扣非归母净利润为643.19万元，同比增长116.08%；基本每股收益0.027元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4195.2万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒久科技2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.48亿元，同比增长3.02%；净利润为1096.8万元，同比增长31.36%；经营活动净现金流为751.01万元，同比下降78.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、834.9万元、0.1亿元，同比变动分别为-21.66%、-18.15%、31.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.02%，营业成本同比下降0.76%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.02%，税金及附加同比变动-20.46%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长213.95%，营业收入同比增长3.02%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.02%，经营活动净现金流同比下降78.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.68低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.75%，同比增长12.32%；净利率为7.41%，同比增长27.52%；净资产收益率（加权）为1.23%，同比下降9.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.75%，同比大幅增长12.32%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.92%增长至25.75%，存货周转率由去年同期1.26次下降至1.15次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.79%，1.36%，1.23%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为22.52%，同比下降12.3%；流动比率为3.05，速动比率为2.5；总债务为8747.77万元，其中短期债务为8747.77万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为68.55%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.07%、2.96%、7.98%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长68.55%，营业成本同比增长0.76%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为148.4万元，较期初变动率为119.57%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.33，同比增长44.4%；存货周转率为1.15，同比下降8.02%；总资产周转率为0.19，同比增长7.81%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为743.9万元，较期初增长624.59%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报