鹰眼预警：凯发电气经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，凯发电气发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.77亿元，同比增长5.13%；归母净利润为-135.69万元，同比增长28.97%；扣非归母净利润为-280.68万元，同比增长61.09%；基本每股收益-0.004元/股。

公司自2014年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为7383.21万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯发电气2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.77亿元，同比增长5.13%；净利润为-166.55万元，同比增长28.9%；经营活动净现金流为-6590.34万元，同比下降37.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、-234.3万元、-166.6万元，同比变动分别为151.58%、-121.56%、28.9%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长31.2%，营业成本同比增长2.5%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长31.2%，营业收入同比增长5.13%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.13%，经营活动净现金流同比下降37.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.7亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为25.36%，同比增长8.19%；净利率为-0.25%，同比增长32.37%；净资产收益率（加权）为-0.1%，同比增长28.57%。

报告期内，公司资产负债率为48.93%，同比增长1.52%；流动比率为2.24，速动比率为1.63；总债务为3.02亿元，其中短期债务为1.61亿元，短期债务占总债务比为53.19%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.31，2.24，2.24，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.14。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.85、0.74、0.72，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为63.93%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.3%、1.67%、1.91%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.93%，营业成本同比增长2.5%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为48.81%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.3亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-0.5亿元、-0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.07，同比增长2.26%；存货周转率为0.92，同比增长35.35%；总资产周转率为0.25，同比增长0.59%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.92%、2.06%、2.86%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为72.49%、40.53%、9.9%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长30.92%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长112.81%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.77%、6.08%、6.2%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报