鹰眼预警：音飞储存应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，音飞储存发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.79亿元，同比增长16.04%；归母净利润为6181.9万元，同比增长3.3%；扣非归母净利润为5504.19万元，同比增长13.07%；基本每股收益0.2056元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.15亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对音飞储存2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.79亿元，同比增长16.04%；净利润为6154.45万元，同比增长2.94%；经营活动净现金流为-858.92万元，同比下降115.87%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动16.04%，税金及附加同比变动-30.5%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.53%，营业收入同比增长16.04%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长42.31%，营业成本同比增长23.53%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长42.31%，营业收入同比增长16.04%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.04%，经营活动净现金流同比下降115.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-858.9万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.14低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.53%，同比下降15.01%；净利率为16.25%，同比下降11.29%；净资产收益率（加权）为5.77%，同比下降3.35%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.99%，5.97%，5.77%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为32.32%，同比增长16.38%；流动比率为2.72，速动比率为1.85；总债务为6855.51万元，其中短期债务为6855.51万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.81、0.65、0.49，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为181.82%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长181.82%，营业成本同比增长23.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.6%、0.77%、1.09%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为634.9万元，较期初变动率为166%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.62，同比增长52.38%；存货周转率为0.79，同比下降21.13%；总资产周转率为0.25，同比增长9.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为15.96%、16.66%、26.23%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长24.9%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长30.58%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.58%，营业收入同比增长16.04%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报