鹰眼预警：壹网壹创应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，壹网壹创发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.86亿元，同比下降12.82%；归母净利润为1.27亿元，同比增长16.66%；扣非归母净利润为1.15亿元，同比增长9.47%；基本每股收益0.59元/股。

公司自2019年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.6亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对壹网壹创2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.86亿元，同比下降12.82%；净利润为1.39亿元，同比增长22.28%；经营活动净现金流为-6132.45万元，同比下降157.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为53.51%，-0.23%，-12.82%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.82%，净利润同比增长22.28%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.82%，税金及附加同比变动59.42%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为53.51%、-0.23%、-12.82%持续下降，应收账款较期初变动分别为-11.93%、-7.82%、1.61%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为14.86%、29.12%、42.28%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长24.26%，营业成本同比增长-21.06%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.26%，营业收入同比增长-12.82%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.4亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.44低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.16、0.94、-0.44，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为49.11%，同比增长12.12%；净利率为28.48%，同比增长40.26%；净资产收益率（加权）为8.08%，同比下降1.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为49.11%，同比大幅增长12.12%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为16.57%，8.22%，8.08%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为19.15%，同比下降18.33%；流动比率为3.24，速动比率为2.96；总债务为1600.18万元，其中短期债务为1600.18万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.95、0.26、-0.17，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为110.95%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长110.95%，营业成本同比增长21.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.5亿元，较期初变动率为160.73%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.38，同比下降27.62%；存货周转率为2.62，同比增长5%；总资产周转率为0.24，同比下降30.97%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长54.9%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长45.83%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长45.83%，营业收入同比增长-12.82%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报