鹰眼预警：华电重工营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，华电重工发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为32.52亿元，同比下降1.19%；归母净利润为7175.88万元，同比增长393.19%；扣非归母净利润为6177.65万元，同比增长290.68%；基本每股收益0.0621元/股。

公司自2014年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.95亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华电重工2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.52亿元，同比下降1.19%；净利润为7263.83万元，同比增长400.02%；经营活动净现金流为-3亿元，同比下降52.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为18.48%，11.91%，-1.19%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.19%，净利润同比增长400.02%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降1.19%，净利润为0.7亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、-0.2亿元、0.7亿元，同比变动分别为195.46%、-189.5%、400.02%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.19%，税金及附加同比变动25.76%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.13低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为9.88%，同比增长28.63%；净利率为2.23%，同比增长403.64%；净资产收益率（加权）为1.92%，同比增长382.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为11.15%、7.68%、9.88%，同比变动分别为-4.1%、-31.11%、28.63%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为59.1%，同比下降1.16%；流动比率为1.43，速动比率为1.24；总债务为9.23亿元，其中短期债务为9.23亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.51，1.46，1.43，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为8.2亿元，较期初变动率为217.85%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为6.37%、8.09%、11.94%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长217.85%，营业成本同比增长3.55%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为65.4%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为6.7亿元，较期初变动率为51.45%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.6亿元，较期初变动率为47.28%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为232.1万元、381.6万元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-2.3亿元、-2亿元、-3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.01，同比增长27.1%；存货周转率为3.42，同比增长73.78%；总资产周转率为0.36，同比下降0.56%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长809.87%。

点击华电重工鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报