鹰眼预警：泛微网络经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，泛微网络发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.98亿元，同比增长30.96%；归母净利润为1.15亿元，同比增长128.79%；扣非归母净利润为5634.51万元，同比增长68.77%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为9109.06万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泛微网络2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.98亿元，同比增长30.96%；净利润为1.15亿元，同比增长129.24%；经营活动净现金流为3141.92万元，同比增长357.34%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.91%，营业成本同比增长19.12%，存货增速高于营业成本增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.27低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为96.08%，同比增长0.41%；净利率为16.49%，同比增长75.05%；净资产收益率（加权）为7.63%，同比增长40.26%。

报告期内，公司资产负债率为43.24%，同比下降19.25%；流动比率为1.92，速动比率为1.9；总债务为1289.38万元，其中短期债务为1289.38万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.02、1.81、1.4，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-5.9亿元，营运资本为11.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为17.4亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.6，同比增长57.64%；存货周转率为1.34，同比下降28.86%；总资产周转率为0.25，同比下降2.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.34，同比大幅下降28.86%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.31，0.26，0.25，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报