鹰眼预警：丽尚国潮经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，丽尚国潮发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.04亿元，同比增长2.11%；归母净利润为7209.12万元，同比增长29.65%；扣非归母净利润为7225.94万元，同比增长57.1%；基本每股收益0.093元/股。

公司自1996年8月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为19.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对丽尚国潮2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.04亿元，同比增长2.11%；净利润为7208.62万元，同比增长29.64%；经营活动净现金流为4330.66万元，同比增长154.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.2亿元、0.6亿元、0.7亿元，同比变动分别为66.12%、-53.1%、29.64%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.11%，营业成本同比下降21.86%，收入与成本变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.6低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为69.55%，同比增长15.51%；净利率为23.75%，同比增长26.96%；净资产收益率（加权）为4.19%，同比增长22.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为69.55%，同比大幅增长15.51%。

报告期内，公司资产负债率为48.69%，同比下降8%；流动比率为0.65，速动比率为0.51；总债务为6.33亿元，其中短期债务为1.53亿元，短期债务占总债务比为24.17%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.51，0.69，0.65，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.91，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.17、1.1、0.91，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.09%、0.45%、0.85%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长0.12%，营业成本同比增长21.86%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.75%、1.05%、1.13%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、626.9万元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-1.7亿元、-0.8亿元、0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为448.1，同比增长0.09%；存货周转率为0.57，同比增长297.02%；总资产周转率为0.09，同比增长9.09%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报