鹰眼预警：通鼎互联营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，通鼎互联发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为14.42亿元，同比下降21.27%；归母净利润为6043.71万元，同比增长149.62%；扣非归母净利润为-1.75亿元，同比下降14.73%；基本每股收益0.0483元/股。

公司自2010年9月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.67亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对通鼎互联2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.42亿元，同比下降21.27%；净利润为6176.69万元，同比增长151.19%；经营活动净现金流为-1.23亿元，同比下降615.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为14.4亿元，同比下降21.27%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降21.27%，净利润同比增长151.19%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降21.27%，净利润为0.6亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、-1.2亿元、0.6亿元，同比变动分别为-85.67%、-341.44%、151.19%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-21.27%，税金及附加同比变动45.43%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.99低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为14.51%，同比下降1.19%；净利率为4.28%，同比增长165.01%；净资产收益率（加权）为2.11%，同比增长148.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为21.81%、14.69%、14.51%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期14.69%下降至14.51%，销售净利率由去年同期-6.59%增长至4.28%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为58%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为563.25%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.3亿元，较期初变动率为-43.1%。

报告期内，公司资产负债率为62.63%，同比下降2.35%；流动比率为1.05，速动比率为0.84；总债务为37.47亿元，其中短期债务为36.32亿元，短期债务占总债务比为96.93%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为6.41，8.73，31.6，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为14.2亿元，短期债务为36.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.39，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为14.2亿元，短期债务为36.3亿元，经营活动净现金流为-1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.09%，营业成本同比增长21.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为32.28%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.05%、2.24%、2.8%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、0.5亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-0.2亿元、-1.2亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.1亿元，公司营运资金需求为20.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-18.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.11，同比下降4.34%；存货周转率为1.35，同比增长0.94%；总资产周转率为0.18，同比下降16.27%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长59.89%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长59.89%，营业收入同比增长-21.27%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报