鹰眼预警：四川九洲营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，四川九洲发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为16.07亿元，同比下降4.49%；归母净利润为7376.84万元，同比增长330.49%；扣非归母净利润为4974.2万元，同比增长530.79%；基本每股收益0.0721元/股。

公司自1998年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.88亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四川九洲2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.07亿元，同比下降4.49%；净利润为8762.11万元，同比增长356.12%；经营活动净现金流为-3856.76万元，同比下降150.99%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为16.1亿元，同比下降4.49%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.49%，净利润同比增长356.12%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.44低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为21.38%，同比增长19.39%；净利率为5.45%，同比增长377.54%；净资产收益率（加权）为2.82%，同比增长308.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为19.45%、16.23%、21.38%，同比变动分别为23.69%、-16.59%、19.39%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.23%增长至21.38%，存货周转率由去年同期1.79次下降至1.59次。

报告期内，公司资产负债率为44.89%，同比增长10.42%；流动比率为2.17，速动比率为1.79；总债务为8.13亿元，其中短期债务为7.83亿元，短期债务占总债务比为96.31%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.01%，营业成本同比增长8.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-1.2亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.88，同比增长3.63%；存货周转率为1.59，同比下降11.86%；总资产周转率为0.31，同比下降3.92%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报