鹰眼预警：三圣股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，三圣股份（维权）发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为12.2亿元，同比增长7.96%；归母净利润为-1600.69万元，同比下降135.05%；扣非归母净利润为-2951.77万元，同比下降172.8%；基本每股收益-0.0371元/股。

公司自2015年2月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.78亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三圣股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.2亿元，同比增长7.96%；净利润为235.25万元，同比下降95.89%；经营活动净现金流为6250.89万元，同比增长290.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为11.55%，-39.91%，-135.05%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为11.08%，-42.99%，-172.8%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.96%，净利润同比下降95.89%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长30.7%，营业收入同比增长7.96%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为18.07%，同比下降25.18%；净利率为0.19%，同比下降96.19%；净资产收益率（加权）为-1.08%，同比下降136.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为18.07%，同比大幅下降25.19%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为20.14%、24.15%、18.07%，同比变动分别为-10.95%、19.92%、-25.19%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为6.56%，5.07%，0.19%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.94%，2.92%，-1.08%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为62.6%，同比下降1.15%；流动比率为0.91，速动比率为0.79；总债务为18.47亿元，其中短期债务为16.46亿元，短期债务占总债务比为89.1%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.05，0.93，0.91，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为2.16，6.35，8.17，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.5亿元，短期债务为16.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.4，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.5亿元，短期债务为16.5亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为64.21%，利息支出占净利润之比为2939.48%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.7亿元、0.7亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.6亿元、-0.3亿元、0.6亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2.9亿元，营运资本为-2.2亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-5.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.89，同比增长20.93%；存货周转率为2.87，同比增长11.9%；总资产周转率为0.26，同比增长13.99%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.73%、6.86%、6.93%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长41.61%，所得税费用为-113.8万元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.15%、1.72%、1.91%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报