鹰眼预警：理工光科营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，理工光科发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.51亿元，同比增长321.2%；归母净利润为-278.72万元，同比增长75.95%；扣非归母净利润为-639.22万元，同比增长56.14%；基本每股收益-0.05元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4175.14万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对理工光科2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.51亿元，同比增长321.2%；净利润为22.24万元，同比增长101.78%；经营活动净现金流为-8217.15万元，同比下降88.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长321.2%，净利润同比增长101.78%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动321.2%，营业成本同比变动414.42%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动321.2%，销售费用同比变动7.48%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-22.37%、50.22%、321.2%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-54.51%、-74.76%、-88.13%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.2亿元、-0.4亿元、-0.8亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为22.2万元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-369.5低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为24.85%，同比下降35.4%；净利率为0.15%，同比增长100.42%；净资产收益率（加权）为-0.57%，同比增长76.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为45.17%、38.47%、24.85%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为45.17%、38.47%、24.85%，持续下降，销售净利率分别为-84.32%、-34.84%、0.15%，持续增长。

报告期内，公司资产负债率为49.49%，同比增长13.52%；流动比率为1.66，速动比率为1.13；总债务为9874.59万元，其中短期债务为9874.59万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为31.89%，43.6%，49.49%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.74，1.91，1.66，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为1亿元，经营活动净现金流为-0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.68、0.38、0.3，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.3、2.75、1.53，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为88.16%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.6%、3.16%、4.8%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.9亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.8亿元、-0.1亿元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.4亿元、-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.54，同比增长299.66%；存货周转率为0.49，同比增长376.16%；总资产周转率为0.15，同比增长272.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为25.99%、27.35%、30.14%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为409.1万元，较期初增长144.07%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为739.6万元，同比增长28.05%。

点击理工光科鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报