鹰眼预警：世纪鼎利营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，世纪鼎利发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3亿元，同比增长7.33%；归母净利润为-4433.27万元，同比下降397.44%；扣非归母净利润为-4176.44万元，同比下降4180.13%；基本每股收益-0.08元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.08亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对世纪鼎利2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3亿元，同比增长7.33%；净利润为-4561.88万元，同比下降427.06%；经营活动净现金流为-1.02亿元，同比增长17.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降397.44%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-74.26%，-87.63%，-4180.13%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.33%，净利润同比下降427.06%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动7.33%，营业成本同比变动28.09%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.59%，营业收入同比增长7.33%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为29.58%，同比下降27.84%；净利率为-15.22%，同比下降404.73%；净资产收益率（加权）为-1.84%，同比下降401.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为29.58%，同比大幅下降27.84%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为32.19%、41%、29.58%，同比变动分别为-22.22%、27.38%、-27.84%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-15.22%，同比大幅下降404.74%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.71%，0.61%，-1.84%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为19.38%，同比下降18.11%；流动比率为2.04，速动比率为1.82；总债务为2.07亿元，其中短期债务为2.07亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为2.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.98，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为2.1亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为124.36%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1亿元、-0.2亿元、-0.7亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为654.6万元、240.6万元、538.2万元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-1.2亿元、-1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.5，同比增长19.99%；存货周转率为1.93，同比下降1.52%；总资产周转率为0.1，同比增长15.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3.73，1.96，1.93，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为2.8%、3.19%、4.04%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报