鹰眼预警：华瑞股份销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，华瑞股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.06亿元，同比增长71.76%；归母净利润为1809.12万元，同比增长354.45%；扣非归母净利润为2095.96万元，同比增长1288%；基本每股收益0.1元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1360万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华瑞股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.06亿元，同比增长71.76%；净利润为1809.12万元，同比增长354.45%；经营活动净现金流为4606.4万元，同比下降5.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、398.1万元、0.2亿元，同比变动分别为-50.03%、-64.72%、354.45%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动71.76%，销售费用同比变动138.67%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动71.76%，税金及附加同比变动-4.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长71.76%，经营活动净现金流同比下降5.01%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、0.5亿元、0.5亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为22.1%，同比增长32.76%；净利率为3.58%，同比增长164.58%；净资产收益率（加权）为3.23%，同比增长342.47%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为22.1%，同比大幅增长32.76%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降304.91%。

报告期内，公司资产负债率为54.61%，同比增长37.64%；流动比率为1.12，速动比率为0.71；总债务为4.35亿元，其中短期债务为3.55亿元，短期债务占总债务比为81.59%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为3.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.49，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为3.5亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、0.14、0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.62、0.44、0.4，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.44%，利息支出占净利润之比为46.8%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为766.6万元，较期初变动率为148.13%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长148.13%，营业成本同比增长60.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为903.65%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.7亿元，公司营运资金需求为1.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.41，同比增长39.69%；存货周转率为1.77，同比增长20.04%；总资产周转率为0.45，同比增长45.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为17.25%、17.76%、19.38%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为397.9万元，较期初增长207.35%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长138.67%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.98%、2.32%、3.22%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长23.88%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为926.2万元，同比增长21.29%。

点击华瑞股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

三大炒股神器免费领取！数量有限，先到先得>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报