鹰眼预警：新华网经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，新华网发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.36亿元，同比增长43.46%；归母净利润为8244.62万元，同比增长2220.14%；扣非归母净利润为-3556.91万元，同比增长6.28%；基本每股收益0.1588元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6.87亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新华网2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.36亿元，同比增长43.46%；净利润为8244.62万元，同比增长2220.14%；经营活动净现金流为-7246.7万元，同比下降12.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.2亿元、355.3万元、0.8亿元，同比变动分别为5.32%、-96.94%、2220.14%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动43.46%，销售费用同比变动19.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长43.46%，经营活动净现金流同比下降12.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.7亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.88低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.03%，同比增长0.63%；净利率为12.97%，同比增长1517.32%；净资产收益率（加权）为2.71%，同比增长2158.33%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为92.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为34.28%，同比增长16.71%；流动比率为4.33，速动比率为4.33；总债务为1.37亿元，其中短期债务为1.37亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至4.33。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为33.06%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.7亿元、-2.1亿元、-0.3亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.3亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.5亿元、-0.6亿元、-0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.33，同比增长108.28%；存货周转率为176.72，同比增长67.76%；总资产周转率为0.14，同比增长32.31%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.2亿元，较期初增长31.43%，所得税费用为-279.7万元。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报