鹰眼预警：山东矿机应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，山东矿机发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为10.68亿元，同比增长0.42%；归母净利润为6718.06万元，同比下降43.88%；扣非归母净利润为6021.53万元，同比下降45.88%；基本每股收益0.0377元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.47亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对山东矿机2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.68亿元，同比增长0.42%；净利润为7010.18万元，同比下降44.8%；经营活动净现金流为-5426.45万元，同比下降127.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为51.77%，6.13%，-43.89%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.42%，净利润同比下降44.8%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动0.42%，销售费用同比变动22.81%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.42%，税金及附加同比变动-27.58%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.2%，营业收入同比增长0.42%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.42%，经营活动净现金流同比下降127.69%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.77低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.64、1.54、-0.77，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为23.36%，同比下降14.92%；净利率为6.57%，同比下降45.02%；净资产收益率（加权）为2.44%，同比下降45.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.52%，4.45%，2.44%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为20.69%，同比下降8.72%；流动比率为3.43，速动比率为2.65；总债务为4300万元，其中短期债务为4300万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.27、0.24、-0.07，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为38.29%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长38.29%，营业成本同比增长6.09%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为32.97%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.5亿元、-1.7亿元、-507.5万元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.58，同比增长2.21%；存货周转率为1.51，同比增长3.79%；总资产周转率为0.3，同比下降0.53%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为14.34%、14.97%、15.99%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长148.7%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长22.81%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长36.77%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.77%，营业收入同比增长0.42%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报