鹰眼预警:中原环保营业收入、净利润变动差异大

鹰眼预警:中原环保营业收入、净利润变动差异大
2021年08月25日 22:19 新浪财经

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日,中原环保发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为25.89亿元,同比增长194.17%;归母净利润为3.09亿元,同比增长13.4%;扣非归母净利润为3.01亿元,同比增长44.39%;基本每股收益0.32元/股。

公司自1993年12月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为10.21亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中原环保2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为25.89亿元,同比增长194.17%;净利润为3.17亿元,同比增长12.5%;经营活动净现金流为-11.38亿元,同比下降667%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内,营业收入同比增长194.17%,净利润同比增长12.51%,营业收入变动与净利润变动差异大。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)7.48亿8.8亿25.89亿
净利润(元)1.76亿2.81亿3.17亿
营业收入增速55.15%17.71%194.17%
净利润增速-0.59%59.78%12.51%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动194.17%,营业成本同比变动290.44%,收入与成本变动差异较大。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)7.48亿8.8亿25.89亿
营业成本(元)4.55亿5.12亿19.99亿
营业收入增速55.15%17.71%194.17%
营业成本增速67.83%12.57%290.44%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动194.17%,销售费用同比变动-22.58%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)7.48亿8.8亿25.89亿
销售费用(元)113.86万95.46万73.91万
营业收入增速55.15%17.71%194.17%
销售费用增速1097.38%-16.16%-22.58%

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动194.17%,税金及附加同比变动-22.81%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)7.48亿8.8亿25.89亿
营业收入增速55.15%17.71%194.17%
税金及附加增速0.31%23.28%-22.81%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长194.17%,经营活动净现金流同比下降667%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)7.48亿8.8亿25.89亿
经营活动净现金流(元)4.99亿2.01亿-11.38亿
营业收入增速55.15%17.71%194.17%
经营活动净现金流增速92.3%-59.8%-667%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为5亿元、2亿元、-11.4亿元,持续下降。

项目201906302020063020210630
经营活动净现金流(元)4.99亿2.01亿-11.38亿

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为3.2亿元、经营活动净现金流为-11.4亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201906302020063020210630
经营活动净现金流(元)4.99亿2.01亿-11.38亿
净利润(元)1.76亿2.81亿3.17亿

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-3.6低于1,盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630
经营活动净现金流(元)4.99亿2.01亿-11.38亿
净利润(元)1.76亿2.81亿3.17亿
经营活动净现金流/净利润2.830.71-3.6

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为2.83、0.71、-3.6,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目201906302020063020210630
经营活动净现金流(元)4.99亿2.01亿-11.38亿
净利润(元)1.76亿2.81亿3.17亿
经营活动净现金流/净利润2.830.71-3.6

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为22.79%,同比下降45.51%;净利率为12.23%,同比下降61.75%;净资产收益率(加权)为4.82%,同比增长7.59%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为62.62%,同比增长19.18%;流动比率为0.77,速动比率为0.75;总债务为84.23亿元,其中短期债务为24.26亿元,短期债务占总债务比为28.8%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.78、1.05、0.63,持续下降。

项目201906302020063020210630
现金比率1.781.050.63

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.29、0.07、-0.24,持续下降。

项目201812312019123120201231
经营活动净现金流(元)2.81亿7.71亿6.08亿
流动负债(元)18.11亿16.41亿39.75亿
经营活动净现金流/流动负债0.160.470.15

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.3亿元,较期初变动率为30.3%。

项目20201231
期初预付账款(元)2215.74万
本期预付账款(元)2887.14万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为0.36%、0.49%、0.78%,持续增长。

项目201906302020063020210630
预付账款(元)1118.27万2061.23万2887.14万
流动资产(元)30.94亿42.17亿36.81亿
预付账款/流动资产0.36%0.49%0.78%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为1.8亿元,较期初变动率为52.37%。

项目20201231
期初其他应付款(元)1.16亿
本期其他应付款(元)1.76亿

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为9.1亿元、14.9亿元、3.4亿元,公司经营活动净现金流分别5亿元、2亿元、-11.4亿元。

项目201906302020063020210630
资本性支出(元)9.08亿14.87亿3.39亿
经营活动净现金流(元)4.99亿2.01亿-11.38亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为5.45,同比增长128.75%;存货周转率为30.14,同比增长214.52%;总资产周转率为0.15,同比增长107.54%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为44.92%。

项目201906302020063020210630
其他非流动资产(元)1.91亿7473.35万83.75亿
资产总额(元)94.49亿136.92亿186.45亿
其他非流动资产/资产总额2.02%0.55%44.92%

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为83.7亿元,较期初增长505.15%。

项目20201231
期初其他非流动资产(元)13.84亿
本期其他非流动资产(元)83.75亿

从三费维度看,需要重点关注:

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.5亿元,同比增长35.16%。

项目201906302020063020210630
管理费用(元)3436.36万3986.97万5388.74万
管理费用增速16.58%16.02%35.16%

• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为1.3亿元,同比增长171.84%。

项目201906302020063020210630
财务费用(元)3295.16万4840.66万1.32亿
财务费用增速387.81%46.9%171.84%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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