鹰眼预警：华培动力应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，华培动力发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.61亿元，同比增长66.57%；归母净利润为4410.86万元，同比增长48.33%；扣非归母净利润为3149.69万元，同比增长46.43%；基本每股收益0.17元/股。

公司自2018年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.14亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华培动力2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.61亿元，同比增长66.57%；净利润为4403.77万元，同比增长48.05%；经营活动净现金流为2637.38万元，同比下降54.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.4亿元，同比变动分别为26.25%、-39.91%、48.05%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动66.57%，销售费用同比变动30.42%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为42.15%、51.61%、51.86%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长66.57%，经营活动净现金流同比下降54.29%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.6低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27.08%，同比下降10.5%；净利率为9.55%，同比下降11.12%；净资产收益率（加权）为3.87%，同比增长46.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为40.12%、30.26%、27.08%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为16.71%，10.74%，9.55%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为31.09%，同比增长41.72%；流动比率为2.09，速动比率为1.67；总债务为2.03亿元，其中短期债务为2.03亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.57、1.51、1，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为12.24%、15.25%、18.09%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.99、2.46、2.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为275.33%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.04，同比增长10.73%；存货周转率为1.98，同比增长37.65%；总资产周转率为0.28，同比增长44.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为9.24%、10.23%、14.67%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为7.98%、9.6%、11.74%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长246.06%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长86.97%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长23.15%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报