鹰眼预警：泰坦科技经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，泰坦科技发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为9.23亿元，同比增长77.86%；归母净利润为4569.82万元，同比增长124.43%；扣非归母净利润为4187.57万元，同比增长145.12%；基本每股收益0.6元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3126.21万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰坦科技2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.23亿元，同比增长77.86%；净利润为4499.52万元，同比增长123.75%；经营活动净现金流为-1.83亿元，同比下降0.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.2亿元、0.4亿元，同比变动分别为12.81%、-21.33%、123.75%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动77.86%，销售费用同比变动17.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长77.86%，经营活动净现金流同比下降0.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.8亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.9亿元、-1.8亿元、-1.8亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-1.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.08低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.05%，同比下降5.95%；净利率为4.88%，同比增长25.8%；净资产收益率（加权）为3.09%，同比下降12.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为20.05%，同比下降5.95%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.32%下降至20.05%，销售净利率由去年同期3.88%增长至4.88%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.51%，3.55%，3.09%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为26.91%，同比下降22.2%；流动比率为3.71，速动比率为2.93；总债务为2.78亿元，其中短期债务为2.39亿元，短期债务占总债务比为85.72%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.8亿元，短期债务为2.4亿元，经营活动净现金流为-1.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.54、1.28、0.79，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为43.28%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.4亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.9亿元、-1.8亿元、-1.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.16，同比增长28.24%；存货周转率为2.31，同比增长12.5%；总资产周转率为0.48，同比下降15.66%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.8，0.56，0.48，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长81.22%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长88.86%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长95.53%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长95.53%，营业收入同比增长77.86%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报