新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日，金圆股份发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为46.15亿元，同比增长41.95%；归母净利润为2亿元，同比增长3.22%；扣非归母净利润为1.34亿元，同比下降21.71%；基本每股收益0.2805元/股。
公司自1993年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4.26亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金圆股份2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为46.15亿元，同比增长41.95%；净利润为2.03亿元，同比增长6.25%；经营活动净现金流为1.66亿元，同比下降21.69%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长41.95%，净利润同比增长6.25%，营业收入变动与净利润变动差异大。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 32.36亿 | 32.51亿 | 46.15亿 |
| 净利润（元） | 2.32亿 | 1.91亿 | 2.03亿 |
| 营业收入增速 | -9.62% | 0.47% | 41.95% |
| 净利润增速 | 9.36% | -17.6% | 6.25% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动41.95%，销售费用同比变动-35.3%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 32.36亿 | 32.51亿 | 46.15亿 |
| 销售费用（元） | 5853.19万 | 5832.54万 | 3773.72万 |
| 营业收入增速 | -9.62% | 0.47% | 41.95% |
| 销售费用增速 | 8.49% | -0.35% | -35.3% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长72%，营业收入同比增长41.95%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入增速 | -9.62% | 0.47% | 41.95% |
| 应收票据较期初增速 | 5.72% | -87.75% | 72% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长41.95%，经营活动净现金流同比下降21.69%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 32.36亿 | 32.51亿 | 46.15亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.89亿 | 2.11亿 | 1.66亿 |
| 营业收入增速 | -9.62% | 0.47% | 41.95% |
| 经营活动净现金流增速 | 31.03% | -26.81% | -21.69% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为2.9亿元、2.1亿元、1.7亿元，持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.89亿 | 2.11亿 | 1.66亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.82低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.89亿 | 2.11亿 | 1.66亿 |
| 净利润（元） | 2.32亿 | 1.91亿 | 2.03亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.25 | 1.11 | 0.82 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.25、1.11、0.82，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.89亿 | 2.11亿 | 1.66亿 |
| 净利润（元） | 2.32亿 | 1.91亿 | 2.03亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.25 | 1.11 | 0.82 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.61%，同比下降18.64%；净利率为4.4%，同比下降25.15%；净资产收益率（加权）为4.27%，同比下降6.77%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.03%，4.58%，4.27%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 净资产收益率 | 5.03% | 4.58% | 4.27% |
| 净资产收益率增速 | 2.86% | -8.95% | -6.77% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 非常规性收益（元） | 3169.7万 | 4954.12万 | 6759.84万 |
| 净利润（元） | 2.32亿 | 1.91亿 | 2.03亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 16.6% | 25.94% | 33.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为44.92%，同比下降7.43%；流动比率为1.17，速动比率为0.68；总债务为27.58亿元，其中短期债务为24.02亿元，短期债务占总债务比为87.11%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 现金比率 | 0.2 | 0.26 | 0.18 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.08、0.06、0.04，持续下降。
| 项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
| 经营活动净现金流（元） | 5.41亿 | 6.42亿 | 5.63亿 |
| 流动负债（元） | 34.2亿 | 35.7亿 | 36.89亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.16 | 0.18 | 0.15 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.3亿元，较期初变动率为70.65%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初预付账款（元） | 1.95亿 |
| 本期预付账款（元） | 3.33亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长70.65%，营业成本同比增长45.92%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 预付账款较期初增速 | 76.84% | 21.73% | 70.65% |
| 营业成本增速 | -11.77% | 2.49% | 45.92% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.6亿元，较期初变动率为426.14%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初应付票据（元） | 3058.16万 |
| 本期应付票据（元） | 1.61亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.38，同比增长40.04%；存货周转率为2.25，同比增长31.87%；总资产周转率为0.47，同比增长37.22%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为16.84%、17.81%、19.24%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 存货（元） | 15.14亿 | 17.43亿 | 18.82亿 |
| 资产总额（元） | 89.93亿 | 97.85亿 | 97.82亿 |
| 存货/资产总额 | 16.84% | 17.81% | 19.24% |
点击金圆股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑：小浪快报
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
