新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日,建业股份发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为13.01亿元,同比增长68.98%;归母净利润为1.08亿元,同比增长60.26%;扣非归母净利润为1.03亿元,同比增长77.54%;基本每股收益0.68元/股。
公司自2020年2月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为7200万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对建业股份2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为13.01亿元,同比增长68.98%;净利润为1.08亿元,同比增长60.26%;经营活动净现金流为1695.38万元,同比增长152.78%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动68.98%,销售费用同比变动-71.51%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 8.18亿 | 7.7亿 | 13.01亿 |
销售费用(元) | 2855.84万 | 2796.13万 | 796.73万 |
营业收入增速 | -24.02% | -5.91% | 68.98% |
销售费用增速 | -6.81% | -2.09% | -71.51% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长119.87%,营业收入同比增长68.98%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | -24.02% | -5.91% | 68.98% |
应收账款较期初增速 | -7.4% | 3.03% | 119.87% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.16低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 7251.13万 | -3212.33万 | 1695.38万 |
净利润(元) | 7913.77万 | 6756.03万 | 1.08亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.92 | -0.48 | 0.16 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为16.19%,同比下降6.89%;净利率为8.32%,同比下降5.16%;净资产收益率(加权)为7.41%,同比增长30.46%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为18.93%、17.39%、16.19%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 18.93% | 17.39% | 16.19% |
销售毛利率增速 | -19.3% | -8.13% | -6.89% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为9.67%,8.77%,8.32%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售净利率 | 9.67% | 8.77% | 8.32% |
销售净利率增速 | -27.55% | -9.26% | -5.16% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为29.96%,同比增长114.21%;流动比率为2.77,速动比率为2.37;总债务为1.59亿元,其中短期债务为1.59亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至2.77。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
流动比率(倍) | 2.85 | 9 | 2.77 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为342.6万元,较期初变动率为30.65%。
项目 | 20201231 |
期初预付账款(元) | 262.25万 |
本期预付账款(元) | 342.64万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.1亿元,较期初变动率为81.45%。
项目 | 20201231 |
期初其他应付款(元) | 639.3万 |
本期其他应付款(元) | 1160万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.8亿元,筹资活动净现金流为-0.3亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 1695.38万 |
投资活动净现金流(元) | -9897.17万 |
筹资活动净现金流(元) | -3200万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为9.32,同比增长41.56%;存货周转率为5.62,同比增长9.48%;总资产周转率为0.65,同比增长14.43%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.8亿元,较期初增长135.99%。
项目 | 20201231 |
期初在建工程(元) | 3265.97万 |
本期在建工程(元) | 7707.53万 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为1亿元,较期初增长49.88%。
项目 | 20201231 |
期初无形资产(元) | 6606.76万 |
本期无形资产(元) | 9902.28万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.3亿元,同比增长66.63%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 1849.61万 | 1971.08万 | 3284.34万 |
管理费用增速 | -33.97% | 6.57% | 66.63% |
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