新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日，福蓉科技发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为7.76亿元，同比增长20.83%；归母净利润为1.28亿元，同比下降11.58%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比下降12.01%；基本每股收益0.3193元/股。
公司自2019年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.45亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福蓉科技2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.76亿元，同比增长20.83%；净利润为1.28亿元，同比下降11.58%；经营活动净现金流为2.58亿元，同比增长167.51%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为63.66%，21.05%，-11.58%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 归母净利润（元） | 1.2亿 | 1.45亿 | 1.28亿 |
| 归母净利润增速 | 63.66% | 21.05% | -11.58% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为77.75%，19.22%，-12.01%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 扣非归母利润（元） | 1.18亿 | 1.41亿 | 1.24亿 |
| 扣非归母利润增速 | 77.75% | 19.22% | -12.01% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.83%，净利润同比下降11.58%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 5.44亿 | 6.43亿 | 7.76亿 |
| 净利润（元） | 1.2亿 | 1.45亿 | 1.28亿 |
| 营业收入增速 | 18.39% | 18.15% | 20.83% |
| 净利润增速 | 63.66% | 21.05% | -11.58% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.83%，销售费用同比变动-26.12%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 5.44亿 | 6.43亿 | 7.76亿 |
| 销售费用（元） | 2167.33万 | 2708.24万 | 2000.95万 |
| 营业收入增速 | 18.39% | 18.15% | 20.83% |
| 销售费用增速 | 8.12% | 24.96% | -26.12% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长897.26%，营业收入同比增长20.83%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入增速 | 18.39% | 18.15% | 20.83% |
| 应收票据较期初增速 | -1.56% | 227.59% | 897.26% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为26.12%、33.7%、36.96%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收账款（元） | 1.42亿 | 2.17亿 | 2.87亿 |
| 营业收入（元） | 5.44亿 | 6.43亿 | 7.76亿 |
| 应收账款/营业收入 | 26.12% | 33.7% | 36.96% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24%，同比下降27.48%；净利率为16.49%，同比下降26.82%；净资产收益率（加权）为8.47%，同比下降22.29%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为36.43%、33.1%、24%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 销售毛利率 | 36.43% | 33.1% | 24% |
| 销售毛利率增速 | 24.79% | -9.15% | -27.48% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为16.49%，同比大幅下降26.82%。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 销售净利率 | 21.99% | 22.53% | 16.49% |
| 销售净利率增速 | 38.24% | 2.45% | -26.82% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为15.35%，10.9%，8.47%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 净资产收益率 | 15.35% | 10.9% | 8.47% |
| 净资产收益率增速 | 21.34% | -28.99% | -22.29% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为10.44%，同比增长14.33%；流动比率为6.21，速动比率为4.76；总债务为7700万元，其中短期债务为7700万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为109.07%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初预付账款（元） | 794.42万 |
| 本期预付账款（元） | 1660.93万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.86%、1.44%、1.62%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 预付账款（元） | 778.45万 | 1214.15万 | 1660.93万 |
| 流动资产（元） | 9.04亿 | 8.46亿 | 10.24亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.86% | 1.44% | 1.62% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长109.07%，营业成本同比增长37.25%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 预付账款较期初增速 | -15.09% | 82.53% | 109.07% |
| 营业成本增速 | 6.29% | 24.35% | 37.25% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.28，同比下降12.46%；存货周转率为2.43，同比增长6.87%；总资产周转率为0.46，同比增长9.07%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.6，2.6，2.28，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收账款周转率（次） | 3.6 | 2.6 | 2.28 |
| 应收账款周转率增速 | 9.74% | -27.74% | -12.47% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为9.64%、14.92%、17.36%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收账款（元） | 1.42亿 | 2.17亿 | 2.87亿 |
| 资产总额（元） | 14.75亿 | 14.52亿 | 16.53亿 |
| 应收账款/资产总额 | 9.64% | 14.92% | 17.36% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为10.92%、13.72%、14.5%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 存货（元） | 1.61亿 | 1.99亿 | 2.4亿 |
| 资产总额（元） | 14.75亿 | 14.52亿 | 16.53亿 |
| 存货/资产总额 | 10.92% | 13.72% | 14.5% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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